Creemos que Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) puede gestionar su deuda con facilidad

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Vipshop Holdings Limited(NYSE:VIPS) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Echa un vistazo a nuestro último análisis de Vipshop Holdings

¿Cuánta deuda tiene Vipshop Holdings?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que Vipshop Holdings tenía 791,2 millones de yenes de deuda en septiembre de 2023, frente a los 1.350 millones de yenes de un año antes. Pero también tiene 19.300 millones de yenes en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 18.500 millones de yenes en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Vipshop Holdings?

Según el último balance, Vipshop Holdings tenía pasivos por valor de 24.200 millones de yenes canadienses con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 2.920 millones de yenes canadienses con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 19.300 millones de yenes en efectivo y 3.600 millones de yenes en cuentas a cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 4.210 millones de yenes.

Dado que Vipshop Holdings tiene una capitalización bursátil de 62.600 millones de yenes, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Vipshop Holdings cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, Vipshop Holdings aumentó su EBIT un 52% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Vipshop Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que Vipshop Holdings tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Vipshop Holdings registró un flujo de caja libre equivalente al 56% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Vipshop Holdings, pero nos tranquiliza el hecho de que tenga una tesorería neta de 18.500 millones de yenes. Y nos gustó el crecimiento interanual del EBIT del 52% del año pasado. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Vipshop Holdings sea arriesgado. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si tú también has llegado a esa conclusión, estás de suerte, porque hoy puedes ver gratis este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de Vipshop Holdings.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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