Los inversores no ven la luz al final del túnel de Shoe Carnival, Inc. (NASDAQ:SCVL)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, es posible que considere Shoe Carnival, Inc.(NASDAQ:SCVL) como una inversión atractiva con su PER de 13,2x. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Shoe Carnival se ha mostrado muy floja. Parece que muchos esperan que los pésimos resultados persistan, lo que ha reprimido el PER. Si aún crees en el negocio, preferirías que la empresa no estuviera perdiendo beneficios. O, por lo menos, esperaría que la caída de los beneficios no empeorara si su plan es comprar acciones mientras la empresa no goza de buena salud.

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¿Crece Shoe Carnival?

Para justificar su PER, Shoe Carnival necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 32% en los resultados de la empresa. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de hacer crecer el BPA en un impresionante 376% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto a las perspectivas, los tres próximos años deberían generar un crecimiento del 6,9% anual, según las estimaciones de los dos analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 10% anual previsto para el mercado en general.

Con esta información, podemos ver por qué Shoe Carnival cotiza a un PER inferior al del mercado. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.

Conclusión sobre el PER de Shoe Carnival

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Shoe Carnival reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. En estas circunstancias, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo.

El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Nuestro análisisgratuito del balance de Shoe Carnival con seis sencillas comprobaciones le permitirá descubrir cualquier riesgo que pueda suponer un problema.

Puede que encuentre una inversión mejor que Shoe Carnival. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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