Stock Analysis
Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, Educational Development Corporation(NASDAQ:EDUC) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, el lado positivo de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
Consulte nuestro último análisis de Educational Development
¿Cuál es la deuda de Educational Development?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Educational Development tenía una deuda de 33,9 millones de dólares a finales de noviembre de 2023, una reducción de 44,3 millones de dólares en un año. Sin embargo, como dispone de una reserva de tesorería de 3,16 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 30,7 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Educational Development
Los últimos datos del balance muestran que Educational Development tenía obligaciones por valor de 20,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 28,2 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de 3,16 millones de USD en efectivo y de 1,85 millones de USD en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 43,4 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 15,1 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. A fin de cuentas, Educational Development necesitaría probablemente una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero no se puede ver la deuda de forma totalmente aislada, ya que Educational Development necesitará beneficios para pagar esa deuda. Por eso, si quieres saber más sobre sus beneficios, te recomendamos que eches un vistazo a este gráfico de la evolución de sus beneficios a largo plazo.
El año pasado, Educational Development registró pérdidas antes de intereses e impuestos, y sus ingresos disminuyeron un 41%, hasta 57 millones de dólares. Esto nos pone, como mínimo, nerviosos.
Caveat Emptor
Los ingresos de Educational Development no sólo se redujeron en los últimos doce meses, sino que también generaron beneficios negativos antes de intereses e impuestos (EBIT). Sus pérdidas EBIT ascendieron a la friolera de 6,3 millones de dólares. Combinando esta información con los importantes pasivos a los que ya nos hemos referido, tenemos, como mínimo, muchas dudas sobre este valor. Por supuesto, podría mejorar su situación con un poco de suerte y una buena ejecución. Sin embargo, observamos que el EBIT de los últimos doce meses es peor que el flujo de caja libre de 9,7 millones de USD y el beneficio de 241.000 USD. Por lo tanto, podría decirse que existe la posibilidad de que la empresa dé la vuelta a la situación. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 5 señales de advertencia en Educational Development (al menos una de ellas es un poco desagradable) , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
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