Falta una pieza en el puzzle de la cotización de Academy Sports and Outdoors, Inc. (NASDAQ:ASO)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede considerar Academy Sports and Outdoors, Inc.(NASDAQ:ASO) como una inversión atractiva con su ratio PER de 10,4x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Academy Sports and Outdoors ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que el pésimo comportamiento de los beneficios persista, lo que ha reprimido el PER. Si le sigue gustando la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, al menos, esperaría que la caída de los beneficios no empeorara si su plan es comprar acciones mientras la empresa no goza de buena salud.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

Para justificar su PER, Academy Sports and Outdoors tendría que registrar un crecimiento lento, inferior al del mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta desalentador que las ganancias de la empresa cayeran un 8,3%. Sin embargo, unos años anteriores muy fuertes significan que todavía fue capaz de aumentar el BPA en un impresionante 115% en total durante los últimos tres años. Aunque ha sido un camino lleno de baches, todavía es justo decir que el crecimiento de los beneficios recientemente ha sido más que adecuado para la empresa.

De cara al futuro, según los analistas que siguen a la empresa, se prevé que el BPA aumente un 13% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 10% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con estos datos, nos parece extraño que Academy Sports and Outdoors cotice a un PER inferior al del mercado. Al parecer, algunos accionistas dudan de las previsiones y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.

Conclusión sobre el PER de Academy Sports and Outdoors

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Academy Sports and Outdoors reveló que sus perspectivas de beneficios superiores no están contribuyendo a su PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, asumimos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Parece que muchos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones normalmente deberían impulsar el precio de las acciones.

Muchos riesgos potenciales pueden residir en el balance de una empresa. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de Academy Sports and Outdoors con seis sencillas comprobaciones.

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