¿Está Ardelyx (NASDAQ:ARDX) lastrada por su carga de deuda?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Ardelyx, Inc.(NASDAQ:ARDX) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Ardelyx?

Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2024, Ardelyx tenía 123,4 millones de dólares de deuda, frente a los 40,2 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 186,0 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 62,6 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo a los pasivos de Ardelyx

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Ardelyx tenía pasivos por valor de 62,4 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 134,1 millones de dólares que vencían más allá de ese plazo. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 186,0 millones de dólares, así como de créditos por valor de 37,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 26,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta situación indica que el balance de Ardelyx parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 1.490 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, Ardelyx dispone de liquidez neta, por lo que podemos afirmar que no está muy endeudada. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Ardelyx para mantener un balance saludable en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año Ardelyx no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 153%, hasta 210 millones de dólares. Así que no hay duda de que los accionistas están animados por el crecimiento.

¿Cuál es el riesgo de Ardelyx?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y el hecho es que en los últimos doce meses Ardelyx perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 86 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 65 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 62,6 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. Y lo que es más importante, el crecimiento de los ingresos de Ardelyx va viento en popa. Aunque las empresas no rentables pueden ser arriesgadas, también pueden crecer con fuerza y rapidez en esos años previos a la obtención de beneficios. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia de Ardelyx que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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