Las acciones de EchoStar Corporation (NASDAQ:SATS) se disparan un 28%, aunque su precio y su negocio siguen por detrás del sector

A pesar de una racha ya de por sí fuerte, las acciones de EchoStar Corporation(NASDAQ:SATS) han seguido avanzando, con una ganancia del 28% en los últimos treinta días. Desde una perspectiva más amplia, aunque no tan fuerte como en el último mes, la ganancia anual del 15% también es bastante razonable.

A pesar del firme rebote de la cotización, la relación precio/ventas (o "P/V") de EchoStar, de 0,3 veces, todavía podría hacer que pareciera una compra en estos momentos en comparación con el sector de los medios de comunicación en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 1 vez e incluso las P/V superiores a 3 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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¿Cómo se ha comportado EchoStar recientemente?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de EchoStar han ido a la inversa, lo que no es bueno. Parece que muchos esperan que persista el bajo rendimiento de los ingresos, lo que ha reprimido el ratio P/S. Si le sigue gustando la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que los ratios P/S como el de EchoStar se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 26%. A pesar de ello, la empresa se las arregló para lograr un inmenso crecimiento de los ingresos en los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas estarán satisfechos, pero también tendrán que plantearse algunas cuestiones importantes sobre los últimos 12 meses.

De cara al futuro, se prevé una caída de los ingresos del 1,0% anual en los próximos tres años, según los nueve analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento del sector del 4,8% anual, se trata de un resultado decepcionante.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que la P/S de EchoStar se acerque a la de sus homólogos del sector. No obstante, no hay garantía de que la P/S haya alcanzado un suelo todavía con unos ingresos que van a la inversa. Existe la posibilidad de que la P/S caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

¿Qué podemos aprender de la P/S de EchoStar?

El precio de las acciones de EchoStar ha subido recientemente, pero su PER sigue siendo modesto. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que la relación precio/ventas de EchoStar se sitúe en el extremo inferior del espectro. Dado que otras empresas del sector prevén un crecimiento de los ingresos, las malas perspectivas de EchoStar justifican su bajo ratio P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia con EchoStar, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por lo tanto, puede que desee ver esta colección gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y que han experimentado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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