El descenso de los beneficios de Constellium NYSE:CSTM) en cinco años no es alentador, pero los accionistas siguen ganando un 107% en ese periodo.

Lo máximo que puedes perder en cualquier acción (suponiendo que no uses apalancamiento) es el 100% de tu dinero. Pero si elige una empresa que esté realmente floreciente, puede ganar más del 100%. Por ejemplo, la cotización de Constellium SE(NYSE:CSTM) se ha disparado un 107% en la última media década. La mayoría estaría muy contenta con eso. Pero ha bajado un 8,9% en la última semana.

Aunque la acción ha caído un 8,9% esta semana, vale la pena centrarse en el largo plazo y ver si los rendimientos históricos de las acciones han sido impulsados por los fundamentos subyacentes.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Constellium vio caer su BPA un 14% al año.

Esto significa que es poco probable que el mercado esté juzgando a la empresa basándose en el crecimiento de los beneficios. Dado que la variación del BPA no parece correlacionarse con la variación del precio de la acción, merece la pena echar un vistazo a otras métricas.

Por otra parte, los ingresos de Constellium están creciendo muy bien, a una tasa compuesta del 8,2% en los últimos cinco años. En ese caso, la empresa puede estar sacrificando los beneficios por acción actuales para impulsar el crecimiento.

Los ingresos y beneficios de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

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Una perspectiva diferente

Los accionistas de Constellium han obtenido una rentabilidad del 24% en doce meses, lo que no dista mucho de la rentabilidad general del mercado. La mayoría estaría contenta con una ganancia, y ayuda que la rentabilidad del año sea en realidad mejor que la rentabilidad media en cinco años, que fue del 16%. Es posible que la previsión de la dirección traiga crecimiento en el futuro, incluso si el precio de las acciones se ralentiza. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Para ello, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Constellium.

Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica buscando en otra parte. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumenten sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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