Incluso con una subida del 26%, los inversores cautos no están recompensando completamente el rendimiento de Mercury General Corporation (NYSE:MCY)

La cotización de las acciones de Mercury General Corporation(NYSE:MCY) se ha comportado muy bien durante el último mes, registrando una excelente ganancia del 26%. En los últimos 30 días, la ganancia anual ha sido del 52%.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el ratio P/S de Mercury General de 0,6x, ya que la mediana del ratio precio/ventas (o "P/S") para el sector de los seguros en Estados Unidos también está cerca de 1,1x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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¿Cómo se ha comportado Mercury General recientemente?

No cabe duda de que Mercury General ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Quizás el mercado esté esperando que este nivel de rendimiento disminuya, evitando que el P/S se dispare. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores se verán recompensados con una cotización acorde con sus cifras de ingresos.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Mercury General?

La única ocasión en la que uno se sentiría cómodo viendo un PER como el de Mercury General es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 27% en sus ingresos. Como resultado, también aumentó los ingresos un 22% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas probablemente se habrían sentido satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 13% durante el próximo año, según un analista que sigue a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto de la industria sólo crezca un 6,8%, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, nos parece interesante que Mercury General cotice a un PER bastante similar al del sector. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

¿Qué podemos aprender de la PER de Mercury General?

En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

A pesar de las atractivas cifras de crecimiento de los ingresos, que superan a las del sector, el PER de Mercury General no es exactamente lo que cabría esperar. Cuando vemos unas perspectivas de ingresos sólidas, con un crecimiento superior al del sector, sólo podemos suponer que la incertidumbre potencial en torno a estas cifras es lo que podría estar ejerciendo una ligera presión sobre el ratio P/S. Sin embargo, si se está de acuerdo con las previsiones de los analistas, es posible adquirir la acción a un precio atractivo.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para Mercury General que debería conocer.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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