Cuando cerca de la mitad de las empresas del sector de los seguros en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,1x, es posible que considere Trupanion, Inc. (NASDAQ:TRUP) como una acción a evitar potencialmente con su ratio P/S de 1,7x. Sin embargo, el P/S podría ser alto por una razón y requiere más investigación para determinar si está justificado.
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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Trupanion?
Los últimos tiempos han sido ventajosos para Trupanion, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
Si desea conocer las previsiones de los analistas de cara al futuro, consulte nuestro informegratuito sobre Trupanion.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Trupanion?
Para justificar su ratio P/S, Trupanion necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.
Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 18%. El último periodo de tres años también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 92%, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 4,5% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 6,6% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con esta información, nos parece preocupante que Trupanion cotice a un P/S superior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe pesando en la cotización.
La última palabra
Aunque la relación precio-ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.
Hemos llegado a la conclusión de que Trupanion cotiza actualmente con una relación precio/ventas muy superior a la prevista, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del sector en general. En estos momentos, no nos sentimos cómodos con la elevada PER, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A estos niveles de precios, los inversores deberían mantener la cautela, sobre todo si las cosas no mejoran.
Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo: Trupanion tiene 1 señal de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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