Los inversores en McKesson (NYSE:MCK) han obtenido una increíble rentabilidad del 351% en los últimos cinco años.

Invertir a largo plazo puede cambiar la vida cuando se compran y mantienen las empresas verdaderamente grandes. Y las empresas de mayor calidad pueden ver crecer el precio de sus acciones en enormes cantidades. Por ejemplo, el precio de las acciones de McKesson Corporation(NYSE:MCK) ha subido la friolera de un 333% en la última media década, lo que supone una excelente rentabilidad para los inversores a largo plazo. Esto demuestra la creación de valor que pueden lograr algunas empresas. También es bueno ver que la cotización ha subido un 10% en el último trimestre. Pero esto podría estar relacionado con la fortaleza del mercado, que ha subido un 4,4% en los últimos tres meses.

Así que investiguemos y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

Vea nuestro último análisis de McKesson

En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante los cinco años de crecimiento del precio de las acciones, McKesson pasó de tener pérdidas a ser rentable. Ese tipo de transición puede ser un punto de inflexión que justifique una fuerte subida del precio de la acción, como hemos visto aquí.

El siguiente gráfico muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (desvele los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Por supuesto, es excelente ver cómo McKesson ha aumentado sus beneficios a lo largo de los años, pero el futuro es más importante para los accionistas. Puede que merezca la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre cómo ha cambiado su situación financiera a lo largo del tiempo.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de McKesson en los últimos 5 años ha sido del 351%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que McKesson ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total del accionista del 50% en los últimos doce meses. Y eso incluye el dividendo. Eso es mejor que la rentabilidad anualizada del 35% en media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor recientemente. Alguien con una perspectiva optimista podría considerar que la reciente mejora del TSR indica que la propia empresa está mejorando con el tiempo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor McKesson, tenemos que considerar muchos otros factores. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia para McK esson que debería tener en cuenta.

McKesson nos gustará más si vemos grandes compras internas. Mientras esperamos, eche un vistazo a esta lista gratuita de valores infravalorados (la mayoría de pequeña capitalización) que han sido objeto recientemente de importantes compras por parte de inversores.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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