Constellation Brands, Inc. (NYSE:STZ) no va a la zaga del mercado ni en crecimiento ni en precios

La relación precio/beneficios (o "PER") de 75,1 veces de Constellation Brands, Inc.(NYSE:STZ) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 10 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Constellation Brands, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Puede ser que muchos esperen que los pésimos resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Constellation Brands es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 65%. Esto significa que también se ha producido una caída de los beneficios a largo plazo, ya que el BPA ha bajado un 19% en total en los últimos tres años. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 75% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 11% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Constellation Brands se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que Constellation Brands mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.

Dicho esto, tenga en cuenta que Constellation Brands está mostrando 5 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.

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