La relación precio/ventas (o "P/V") de 0,2x de Farmer Bros. Co.(NASDAQ:FARM) puede parecer una oportunidad de inversión bastante atractiva si se tiene en cuenta que cerca de la mitad de las empresas del sector de la alimentación en Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 0,8x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de Farmer Bros para los accionistas?
Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, a Farmer Bros le ha ido relativamente bien. Puede que el mercado espere una caída de los ingresos en el futuro, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores se verán recompensados con una cotización acorde con sus cifras de ingresos.
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La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo una relación P/S tan baja como la de Farmer Bros es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.
Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 19%. Aun así, los ingresos han caído un 26% en total desde hace tres años, lo que es bastante decepcionante. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 3,2%, según las estimaciones de un analista que sigue la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 1,7%, lo que no supone una diferencia sustancial.
Con esta información, nos parece extraño que Farmer Bros cotice a un PER inferior al del sector. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.
La clave
Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Nos parece que las cifras de P/V de Farmer Bros siguen siendo bajas a pesar de que se espera un crecimiento en línea con el de otras empresas del sector. A pesar de las estimaciones medias de crecimiento de los ingresos, podría haber algunas amenazas no observadas que mantengan la P/S baja. Parece que algunos están anticipando efectivamente la inestabilidad de los ingresos, porque estas condiciones deberían proporcionar normalmente más apoyo al precio de la acción.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 4 señales de advertencia de Farmer Bros que deberías tener en cuenta, y 1 de ellas nos incomoda un poco.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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