Los inversores en Mastercard (NYSE:MA) han obtenido rendimientos favorables del 83% en los últimos cinco años.

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Pero Mastercard Incorporated(NYSE:MA) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 78% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. Sin embargo, los compradores más recientes deberían estar contentos con la subida del 25% en el último año.

Ahora también merece la pena echar un vistazo a los fundamentales de la empresa, porque eso nos ayudará a determinar si la rentabilidad a largo plazo para el accionista ha estado a la altura del rendimiento del negocio subyacente.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de la acción, Mastercard logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 15% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 12% del precio de la acción. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción estos días.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). Mientras que el rendimiento de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Así, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de Mastercard, su TSR ha sido del 83% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Mastercard proporcionó un TSR del 25% a lo largo del año (incluidos los dividendos). Es una rentabilidad bastante similar a la del mercado en general. La mayoría estaría contenta con una ganancia, y ayuda que la rentabilidad del año sea en realidad mejor que la rentabilidad media en cinco años, que fue del 13%. Es posible que la previsión de la dirección traiga crecimiento en el futuro, incluso si el precio de las acciones se ralentiza. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de la acción, hay otros factores que son incluso más importantes. Aun así, tenga en cuenta que Mastercard muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Por supuesto, Mastercard puede no ser la mejor acción para comprar. Por ello, le recomendamos que consulte esta colección gratuita de valores de crecimiento.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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