Evaluación del verdadero valor de Mastercard tras su expansión a nuevas tecnologías de pago

• ¿Se ha preguntado alguna vez si las acciones de Mastercard valen realmente su elevado precio o si existe una oportunidad oculta que el mercado pueda estar pasando por alto?
• Las acciones de Mastercard han experimentado un ligero repunte del 2,7% en la última semana, aunque han bajado un 4,8% en el último mes. Esto podría indicar un cambio en la confianza de los inversores o incertidumbre a corto plazo.
• El optimismo de todo el sector en torno a los pagos electrónicos y los debates en curso sobre el aumento de los volúmenes de transacciones transfronterizas han contribuido a impulsar los recientes movimientos de las cotizaciones, aun cuando los mercados en general siguen tambaleándose. En particular, los analistas han destacado la expansión de Mastercard hacia nuevas tecnologías de pago tras varios anuncios de asociaciones estratégicas en los últimos meses.
• Según nuestro marco de valoración, Mastercard obtiene una puntuación de 2 sobre 6 en las comprobaciones de infravaloración(véase el desglose completo). Hay mucho más que descubrir sobre cómo se evalúa realmente el valor, así que siga leyendo para descubrir qué métodos importan más y explore un enfoque más inteligente al final de este artículo.

Mastercard sólo obtiene una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose completo de valoración.

Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad de Mastercard

El modelo de valoración Excess Returns estima el valor intrínseco de una empresa centrándose en la rentabilidad que puede generar por encima del mínimo exigido por los inversores, conocido como coste de los recursos propios. Este enfoque es especialmente útil para las empresas de alta calidad con una rentabilidad constante, ya que pone de relieve si sus rendimientos sobre el capital invertido justifican su precio.

Para Mastercard, el modelo utiliza las siguientes métricas clave:

• Valor contable: 8,78 dólares por acción
• Beneficio por acción (BPA) estable: 26,76 $ (obtenido a partir de las estimaciones futuras ponderadas del rendimiento del capital de 12 analistas)
• Coste del capital: 0,94 dólares por acción
• Exceso de rentabilidad: 25,82 $ por acción
• Rentabilidad media de los fondos propios: 210,29
• Valor contable estable: 12,73 $ por acción (obtenido a partir de las estimaciones ponderadas del valor contable futuro de 8 analistas)

Basándose en estas cifras, el modelo Excess Returns calcula un valor intrínseco que indica que Mastercard cotiza con un descuento del 14,5% respecto a su valor razonable. Esto sugiere que el precio actual de la acción infravalora la capacidad de la empresa para generar altos rendimientos por encima de su coste de capital y crecer de forma rentable a lo largo del tiempo.

Resultado: INFRAVALORADA

Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que Mastercard está infravalorada en un 14,5%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 927 valores infravalorados en función de los flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Mastercard.

Enfoque 2: Precio de Mastercard frente a beneficios

En el caso de empresas consolidadas y rentables como Mastercard, el ratio Precio/Ganancias (PE) es una medida de valoración muy fiable. El ratio PE brilla porque relaciona el precio de las acciones de una empresa con su poder de beneficio subyacente, proporcionando una idea rápida de cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de beneficio que genera la empresa.

Lo que constituye un ratio PE "normal" o justo puede variar enormemente en función del crecimiento previsto de los beneficios, los riesgos percibidos y las tendencias generales del sector. Las empresas de rápido crecimiento o menos arriesgadas suelen disfrutar de ratios PE más altos, mientras que el mercado suele asignar múltiplos más bajos a las que se enfrentan a un crecimiento más lento o a una mayor incertidumbre.

Actualmente, Mastercard cotiza a un ratio PE de 34,34 veces. Este valor es muy superior a la media del sector financiero diversificado (13,56 veces) y a la media de su grupo (16,40 veces). A primera vista, una prima de este tipo podría llamar la atención, pero es importante profundizar antes de sacar conclusiones.

Aquí es donde entra en juego el "Fair Ratio" patentado por Simply Wall St. En lugar de limitarse a comparar Mastercard con sus homólogas o con el sector en general, el Fair Ratio evalúa una pila de variables específicas de la empresa, como las perspectivas de crecimiento de los beneficios, los márgenes de beneficio, el perfil de riesgo, la capitalización bursátil y la dinámica del sector, para calcular qué múltiplo debería asignar el mercado de forma realista. Para Mastercard, el ratio justo es de 20,42 veces.

Dado que el ratio PE de Mastercard de 34,34x es notablemente superior a su Ratio Justo de 20,42x, la acción parece sobrevalorada sobre la base de los beneficios en relación con su crecimiento previsto y su perfil de riesgo.

Resultado: SOBREVALORADA

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1434 empresas en las que las personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa Mastercard

Antes hemos mencionado que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que vamos a presentarte las Narrativas. Una narrativa es su historia personal sobre una empresa, en la que describe cómo ve el desarrollo de su negocio, qué espera de sus futuros ingresos, beneficios y márgenes, y cómo cree que todas esas cifras se suman a un valor justo. Las narrativas lo conectan todo al vincular su perspectiva sobre los impulsores del crecimiento o los riesgos de Mastercard con un conjunto de estimaciones financieras futuras y, a continuación, directamente con un valor razonable que puede comparar con el precio de las acciones de la empresa.

En la página de la Comunidad de Simply Wall St, en la que confían millones de inversores, puede explorar y contribuir fácilmente con Narrativas para Mastercard y miles de otras acciones. Esta herramienta accesible le ayuda a tomar decisiones de compra o venta más inteligentes, mostrando si su versión del valor razonable es superior o inferior al precio actual, basándose en sus propios supuestos. Las narrativas se actualizan en tiempo real a medida que se publica nueva información, como nuevos resultados o noticias. De este modo, sus opiniones son siempre relevantes.

Por ejemplo, una narrativa de Mastercard estima un valor razonable alcista de 690 $, esperando que la expansión digital supere a la competencia. Una narrativa más prudente fija el valor razonable en 520 dólares, centrándose en la presión sobre los márgenes de los nuevos canales de pago. Estos ejemplos demuestran cómo las diferentes perspectivas de los inversores pueden llevar a conclusiones muy distintas y le permiten decidir qué historia tiene más sentido para usted.

¿Crees que hay algo más en la historia de Mastercard? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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