Los inversores de Janus Henderson Group (NYSE:JHG) estarán satisfechos con su sólida rentabilidad del 103% en los últimos cinco años.

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Desgraciadamente para los accionistas, aunque la cotización de Janus Henderson Group plc(NYSE:JHG) ha subido un 53% en los últimos cinco años, la rentabilidad es inferior a la del mercado. Sin embargo, si se incluyen los dividendos, la rentabilidad supera a la del mercado. En los últimos doce meses, la cotización ha subido un respetable 16%.

Teniendo esto en cuenta, vale la pena ver si los fundamentos subyacentes de la empresa han sido el motor del rendimiento a largo plazo, o si hay algunas discrepancias.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Janus Henderson Group logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 3,0% anual. Este crecimiento del BPA es inferior al aumento medio anual del 9% del precio de la acción. Por tanto, cabe suponer que el mercado tiene una opinión más favorable de la empresa que hace cinco años. Esto no es necesariamente sorprendente teniendo en cuenta el historial de cinco años de crecimiento de los beneficios.

El siguiente gráfico muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que, en el caso de Janus Henderson Group, el TSR en los últimos 5 años fue del 103%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Janus Henderson Group han obtenido una rentabilidad del 23% en doce meses (incluso incluyendo los dividendos), lo que no está lejos de la rentabilidad general del mercado. Esa ganancia parece bastante satisfactoria, y es incluso mejor que el TSR a cinco años del 15% anual. Incluso si el crecimiento del precio de las acciones se ralentiza a partir de aquí, hay muchas posibilidades de que sea un negocio que merezca la pena seguir a largo plazo. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor Janus Henderson Group, tenemos que considerar muchos otros factores. Como los riesgos, por ejemplo. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Janus Henderson Group (¡de las cuales 1 no puede ignorarse!) que debería conocer.

Nos gustará más Janus Henderson Group si vemos algunas grandes compras con información privilegiada. Mientras esperamos, eche un vistazo a esta lista gratuita de valores infravalorados (en su mayoría de pequeña capitalización) que han sido objeto recientemente de importantes compras por parte de inversores.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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