El crecimiento benigno de TPG Inc. (NASDAQ:TPG) apuntala el desplome del 26% de la acción

Para disgusto de algunos accionistas, las acciones de TPG Inc.(NASDAQ:TPG) han bajado un considerable 26% en el último mes, lo que continúa una racha horrible para la empresa. En el último mes, las acciones sólo han subido un 5,5% en el último año.

Tras la fuerte caída del precio, TPG podría estar enviando señales de compra en estos momentos con su ratio precio/ventas (o "P/S") de 1,5x, teniendo en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de los mercados de capitales en Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 2,9x e incluso P/S superiores a 8x no son nada fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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¿Cómo se ha comportado TPG recientemente?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para TPG, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Quizás el mercado esté esperando que los ingresos futuros caigan en picado, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que ratios P/S como el de TPG se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus ingresos en un impresionante 46% el año pasado. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que en el último periodo de tres años la empresa ha sufrido una desagradable caída del 30% en los ingresos totales. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, según los nueve analistas que siguen a la empresa, se prevé una caída de los ingresos del 6,6% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el sector en su conjunto crezca un 7,5% anual, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

En vista de ello, es comprensible que el PER de TPG se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que la P/S haya alcanzado un suelo, ya que los ingresos van a la inversa. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

¿Qué significa la P/S de TPG para los inversores?

Los movimientos hacia el sur de las acciones de TPG significan que su P/S se encuentra ahora en un nivel bastante bajo. Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que la relación precio/ventas de TPG se sitúe en el extremo inferior del espectro. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja P/S, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado una señal de advertencia para TPG que hay que tener en cuenta.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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