Por qué no nos preocupa el precio de las acciones de Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE:CMG)

La relación precio/beneficios (o "PER") de 65,2x de Chipotle Mexican Grill, Inc.(NYSE:CMG) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17x e incluso los PER inferiores a 9x son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.

Chipotle Mexican Grill ciertamente ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus ganancias ha sido positivo, mientras que la mayoría de las otras empresas han visto retroceder sus ganancias. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. De no ser así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

El PER de Chipotle Mexican Grill sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 27% en su cuenta de resultados. Y, lo que es más agradable, el BPA también ha subido un 225% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 21% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca sólo un 9,9% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Chipotle Mexican Grill se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.

Hemos establecido que Chipotle Mexican Grill mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en Chipotle Mexican Grill.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Chipotle Mexican Grill. Por eso, tal vez desee ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han registrado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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