Los inversores siguen esperando una recuperación de Walgreens Boots Alliance, Inc. (NASDAQ:WBA)

No habrá muchos que piensen que la relación precio/ventas (o "P/V") de 0,1x de Walgreens Boots Alliance, Inc.(NASDAQ:WBA) merezca una mención cuando la mediana de P/V del sector minorista de consumo en Estados Unidos es similar, en torno a 0,4x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el P/S.

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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Walgreens Boots Alliance?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Walgreens Boots Alliance, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos podría estar a punto de disminuir. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores deberían verse recompensados con un precio de la acción que se ajuste a sus cifras de ingresos.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

El único momento en el que uno se sentiría cómodo viendo una P/S como la de Walgreens Boots Alliance es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un meritorio aumento del 8,5%. El sólido rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos un 16% en total en los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían quedado satisfechos con las tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 3,6% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Se perfila como un crecimiento similar al 4,7% anual previsto para el sector en general.

Con esta información, podemos ver por qué Walgreens Boots Alliance cotiza a un PER bastante similar al del sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan un crecimiento medio en el futuro y sólo están dispuestos a pagar una cantidad moderada por las acciones.

Conclusión sobre la relación precio/ventas de Walgreens Boots Alliance

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Hemos visto que Walgreens Boots Alliance mantiene un P/S adecuado, ya que sus cifras de crecimiento de ingresos coinciden con las del resto del sector. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con la P/S, ya que confían en que los ingresos futuros no les deparen sorpresas. Teniendo todo esto en cuenta, si la PER y las estimaciones de ingresos no contienen grandes sobresaltos, es difícil que la cotización se mueva con fuerza en una u otra dirección en un futuro próximo.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Walgreens Boots Alliance, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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