Los inversores en ManpowerGroup (NYSE:MAN) sufren una pérdida del 33% si invirtieron hace tres años.

Muchos inversores definen el éxito de la inversión como batir la media del mercado a largo plazo. Pero el riesgo de la selección de valores es que probablemente se compren empresas de bajo rendimiento. Por desgracia, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de ManpowerGroup Inc.(NYSE:MAN), ya que el precio de la acción ha bajado un 38% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 20%.

Así que echemos un vistazo y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante los tres años en que cayó el precio de la acción, los beneficios por acción (BPA) de ManpowerGroup disminuyeron un 10% cada año. El descenso del precio de la acción del 15% es en realidad más pronunciado que la caída del BPA. Así que es probable que el descenso del BPA haya decepcionado al mercado, dejando a los inversores indecisos a la hora de comprar. Dicho esto, el mercado sigue siendo optimista, dada la relación PER de 70,25.

La siguiente imagen muestra la evolución del BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de ManpowerGroup es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Qué pasa con los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de ManpowerGroup, su TSR ha sido del -33% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

ManpowerGroup proporcionó un TSR del 7,4% en los últimos doce meses. Desgraciadamente, no alcanza la rentabilidad del mercado. Por el lado bueno, sigue siendo una ganancia, y sin duda es mejor que la pérdida anual de alrededor del 0,5% soportada durante media década. Bien podría ser que el negocio se esté estabilizando. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para ManpowerGroup que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

ManpowerGroup nos gustará más si vemos grandes compras con información privilegiada. Mientras esperamos, eche un vistazo a esta lista gratuita de valores infravalorados (en su mayoría de pequeña capitalización) con compras considerables y recientes de información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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