Los inversores de Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (NASDAQ:KTOS) son menos pesimistas de lo esperado

La relación precio/ventas (o "P/V") de 2,5 veces de Kratos Defense & Security Solutions, Inc.(NASDAQ:KTOS) puede no parecer una oportunidad de inversión atractiva si se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector aeroespacial y de defensa de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 2 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Kratos Defense & Security Solutions?

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Kratos Defense & Security Solutions lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

El ratio P/S de Kratos Defense & Security Solutions sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un rendimiento superior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 17% en sus ingresos. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar los ingresos en un 39% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 7,4% anual durante los próximos tres años, según los diez analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es similar al 8,2% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

En vista de ello, resulta curioso que el PER de Kratos Defense & Security Solutions se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Dado que las previsiones de ingresos futuros de Kratos Defense & Security Solutions están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice con un elevado PER resulta un tanto sorprendente. Cuando vemos un crecimiento de los ingresos que apenas iguala al del sector, no esperamos que las elevadas cifras de P/S se mantengan infladas a largo plazo. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Kratos Defense & Security Solutions que deberías conocer.

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