Las acciones de Byrna Technologies Inc. (NASDAQ:BYRN) suben un 34%, pero su negocio aún no se ha recuperado

A pesar de una racha ya fuerte, las acciones de Byrna Technologies Inc.(NASDAQ:BYRN) han seguido avanzando, con una ganancia del 34% en los últimos treinta días. Lamentablemente, las ganancias del último mes no han servido para enmendar las pérdidas del último año, ya que las acciones han perdido un 16% en ese periodo.

Dado que su precio ha subido, y que aproximadamente la mitad de las empresas del sector aeroespacial y de defensa de Estados Unidos tienen una relación precio/ventas (o "P/V") inferior a 2 veces, se podría considerar a Byrna Technologies como un valor a evitar por completo, con una relación P/V de 4,2 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado P/S.

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Cómo ha evolucionado Byrna Technologies

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Byrna Technologies han ido a la inversa, lo que no es bueno. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos cambiará de rumbo. Es de esperar que así sea, ya que, de lo contrario, se estaría pagando un precio bastante elevado sin ningún motivo en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

El ratio P/S de Byrna Technologies sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un rendimiento muy superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, veremos que la empresa apenas registró crecimiento de ingresos el año pasado. Espectacularmente, el crecimiento de los ingresos en tres años se ha disparado en varios órdenes de magnitud, a pesar de que los últimos 12 meses no fueron nada del otro mundo. En consecuencia, los accionistas estarán satisfechos, pero también tendrán que plantearse algunas cuestiones importantes sobre los últimos 12 meses.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa apuntan a un crecimiento de los ingresos del 5,7% para el próximo año. Con una previsión de crecimiento del 10% para el sector, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el PER de Byrna Technologies supere al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La última palabra

La PER de Byrna Technologies ha crecido a buen ritmo en el último mes, gracias a un buen impulso de la cotización. En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Resulta sorprendente ver que Byrna Technologies cotiza con un PER tan elevado, dadas las previsiones de ingresos, que no parecen muy halagüeñas. La debilidad de la estimación de ingresos de la empresa no es un buen augurio para el elevado P/S, que podría sufrir una caída si el sentimiento de los ingresos no mejora. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 1 señal de advertencia para Byrna Technologies que debería tener en cuenta.

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