Resultados del tercer trimestre de Almirall, S.A. (BME:ALM): Estas son las previsiones de los analistas para el próximo año

Los accionistas de Almirall, S.A.(BME:ALM) probablemente se sientan un poco decepcionados, ya que sus acciones cayeron un 2,9% a 8,52 euros en la semana posterior a sus últimos resultados del tercer trimestre. Fue un informe aceptable, y los ingresos se situaron en 230 millones de euros, aproximadamente en línea con las estimaciones de los analistas antes del anuncio de los resultados. Los analistas suelen actualizar sus previsiones en cada informe de resultados, y podemos juzgar a partir de sus estimaciones si su visión de la empresa ha cambiado o si hay alguna nueva preocupación a tener en cuenta. Así que hemos reunido las últimas previsiones posteriores a los resultados para ver qué sugieren las estimaciones para el próximo año.

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Teniendo en cuenta los últimos resultados, la previsión de consenso de los nueve analistas de Almirall es de unos ingresos de 1.090 millones de euros en 2025. Esto refleja una mejora significativa del 14% en los ingresos en comparación con los últimos 12 meses. También se espera que Almirall sea rentable, con unos beneficios estatutarios de 0,25 euros por acción. Sin embargo, antes de los últimos resultados, los analistas preveían unos ingresos de 1.080 millones de euros y un beneficio por acción (BPA) de 0,25 euros en 2025. Así que parece que ha habido un pequeño descenso en el sentimiento general tras los últimos resultados: no ha habido grandes cambios en las estimaciones de ingresos, pero los analistas han hecho un pequeño descenso en sus previsiones de beneficios por acción.

Podría sorprender que el precio objetivo de consenso se mantuviera prácticamente sin cambios en 11,79 euros, lo que implica claramente que los analistas consideran que el descenso previsto de los beneficios no tendrá un gran impacto en la valoración. También podría ser instructivo observar el rango de las estimaciones de los analistas, para evaluar lo diferentes que son las opiniones atípicas de la media. Actualmente, el analista más alcista valora Almirall en 16,00 euros por acción, mientras que el más bajista lo hace en 10,00 euros. Estos objetivos de precios muestran que los analistas tienen algunas opiniones divergentes sobre la empresa, pero las estimaciones no varían lo suficiente como para sugerirnos que algunos apuestan por un éxito salvaje o un fracaso absoluto.

Si miramos ahora el panorama general, una de las maneras de dar sentido a estas previsiones es ver cómo se comparan con los resultados anteriores y con las estimaciones de crecimiento del sector. No cabe duda de que los analistas esperan que el crecimiento de Almirall se acelere, con una previsión de crecimiento anualizado del 11% hasta finales de 2025 que se sitúa favorablemente junto al crecimiento histórico del 1,6% anual en los últimos cinco años. Compárese con otras empresas del mismo sector, para las que se prevé un crecimiento anual de los ingresos del 9,4%. Teniendo en cuenta la aceleración prevista de los ingresos, está bastante claro que se espera que Almirall crezca aproximadamente al mismo ritmo que el sector en general.

El resultado final

Lo más preocupante es que los analistas redujeron sus estimaciones de beneficios por acción, lo que sugiere que Almirall podría enfrentarse a vientos en contra. Afortunadamente, no hubo cambios reales en las previsiones de ingresos, ya que se espera que la empresa siga creciendo en línea con el sector en general. Tampoco hubo cambios reales en el precio objetivo de consenso, lo que sugiere que el valor intrínseco de la empresa no ha sufrido grandes cambios con las últimas estimaciones.

Teniendo esto en cuenta, no nos apresuraríamos a llegar a una conclusión sobre Almirall. El poder de los beneficios a largo plazo es mucho más importante que los beneficios del año que viene. Tenemos estimaciones -de múltiples analistas de Almirall- hasta 2026, y puede verlas gratis en nuestra plataforma aquí.

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