Die Aktionäre von Genco Shipping & Trading Limited (NYSE:GNK) könnten nach einem Ausstieg suchen

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "KGV") von Genco Shipping & Trading Limited(NYSE:GNK) von 1,9 mag nicht wie eine attraktive Investitionsmöglichkeit aussehen, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte der Unternehmen in der Schifffahrtsbranche in den Vereinigten Staaten ein KGV von unter 1,2x haben. Es ist jedoch nicht ratsam, das Kurs-Umsatz-Verhältnis für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

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Wie hat sich Genco Shipping & Trading in letzter Zeit entwickelt?

Mit Einnahmen, die in letzter Zeit stärker zurückgehen als der Branchendurchschnitt, hat sich Genco Shipping & Trading sehr träge entwickelt. Eine Möglichkeit ist, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis so hoch ist, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen die Dinge vollständig umdrehen und die meisten anderen in der Branche überholen wird. Wenn dies nicht der Fall ist, könnten die bestehenden Aktionäre sehr nervös sein, was die Rentabilität des Aktienkurses angeht.

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Was sagen uns die Umsatzwachstumsmetriken über das hohe KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Genco Shipping & Trading ein beeindruckendes Wachstum erzielen, das über dem der Branche liegt.

Bei der Überprüfung der Finanzzahlen des letzten Jahres mussten wir mit Enttäuschung feststellen, dass die Einnahmen des Unternehmens um 33 % gesunken sind. Dies hat den letzten Dreijahreszeitraum getrübt, in dem es dennoch gelang, einen ordentlichen Anstieg der Gesamteinnahmen um 7,2 % zu erzielen. Die Aktionäre wären also mit den mittelfristigen Wachstumsraten zufrieden, auch wenn sie es vorgezogen hätten, den Lauf fortzusetzen.

Was die Zukunft betrifft, so sind die Schätzungen der acht Analysten, die das Unternehmen beobachten, alles andere als gut. Sie gehen davon aus, dass der Umsatz in den nächsten drei Jahren um 7,1 % pro Jahr zurückgehen wird. Angesichts der Tatsache, dass für den Rest der Branche ein jährlicher Rückgang von 0,04 % prognostiziert wird, ist dies ein suboptimales Ergebnis.

Angesichts dieser Informationen ist es verwunderlich, dass Genco Shipping & Trading im Vergleich dazu mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird. Da sich die Einnahmen schnell rückläufig entwickeln, ist es nicht sicher, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis bereits einen Boden gefunden hat. Es besteht ein hohes Potenzial, dass das KGV auf ein niedrigeres Niveau fällt, wenn das Unternehmen sein Umsatzwachstum nicht verbessert.

Das Fazit zum Kurs-Gewinn-Verhältnis von Genco Shipping & Trading

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Erwartungen für die Zukunft zu beurteilen.

Wir haben festgestellt, dass das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Genco Shipping & Trading derzeit viel höher ist als erwartet, da die Umsatzprognose noch schlechter ist als die der angeschlagenen Branche. Wenn wir eine schwache Umsatzprognose sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das hohe KGV sinkt. Außerdem würden wir uns Sorgen machen, ob die Umsatzaussichten des Unternehmens unter diesen schwierigen Branchenbedingungen weiter sinken könnten. Solange sich das prognostizierte Umsatzwachstum des Unternehmens nicht wesentlich verbessert, ist der Aktienkurs auf dem derzeitigen Niveau schwer zu rechtfertigen.

Abgesehen davon sollte man sich darüber im Klaren sein, dass Genco Shipping & Trading in unserer Anlageanalyse 3 Warnsignale aufweist, von denen uns eines nicht ganz geheuer ist.

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