Ist Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) zu hoch verschuldet?

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wir stellen fest, dass Palo Alto Networks, Inc.(NASDAQ:PANW) Schulden in seiner Bilanz hat. Die wichtigere Frage ist jedoch: Wie hoch ist das Risiko, das von diesen Schulden ausgeht?

Wann ist Verschuldung gefährlich?

Im Allgemeinen werden Schulden nur dann zu einem echten Problem, wenn ein Unternehmen sie nicht ohne Weiteres zurückzahlen kann, sei es durch die Aufnahme von Kapital oder durch seinen eigenen Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Ein häufigeres (aber immer noch schmerzhaftes) Szenario ist jedoch, dass das Unternehmen neues Eigenkapital zu einem niedrigen Preis aufnehmen muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden. Natürlich nutzen viele Unternehmen Schulden zur Wachstumsfinanzierung, ohne dass dies negative Folgen hat. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

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Wie hoch ist die Verschuldung von Palo Alto Networks?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Palo Alto Networks im Oktober 2023 Schulden in Höhe von 1,95 Milliarden US-Dollar hatte, gegenüber 3,68 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor. Dem stehen jedoch 3,89 Mrd. US-Dollar an Barmitteln gegenüber, so dass das Unternehmen über 1,95 Mrd. US-Dollar an Nettobarmitteln verfügt.

Wie gesund ist die Bilanz von Palo Alto Networks?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Palo Alto Networks innerhalb eines Jahres fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 7,51 Mrd. US-Dollar und danach fällige Verbindlichkeiten in Höhe von 5,12 Mrd. US-Dollar hat. Auf der anderen Seite verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 3,89 Milliarden US-Dollar und über Forderungen im Wert von 1,86 Milliarden US-Dollar, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 6,89 Mrd. US$.

Natürlich hat Palo Alto Networks eine gigantische Marktkapitalisierung von 94,0 Mrd. US-Dollar, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Palo Alto Networks hat zwar nennenswerte Verbindlichkeiten, verfügt aber auch über mehr Barmittel als Schulden, so dass wir ziemlich zuversichtlich sind, dass das Unternehmen seine Schulden sicher verwalten kann.

Obwohl Palo Alto Networks im letzten Jahr auf EBIT-Ebene einen Verlust gemacht hat, ist es erfreulich, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten ein EBIT von 587 Millionen US-Dollar erwirtschaftet hat. Bei der Analyse des Schuldenstands ist die Bilanz der offensichtliche Ausgangspunkt. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Palo Alto Networks seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen einen freien Cashflow, um Schulden zu tilgen; buchhalterische Gewinne reichen dafür nicht aus. Palo Alto Networks mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. Im vergangenen Jahr hat Palo Alto Networks mehr freien Cashflow als EBIT erwirtschaftet. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten von Palo Alto Networks besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 1,95 Milliarden US-Dollar verfügt, kann uns beruhigen. Und es beeindruckte uns mit einem freien Cashflow von 2,9 Mrd. US$, was 498 % seines EBIT entspricht. Stellen die Schulden von Palo Alto Networks also ein Risiko dar? Unseres Erachtens nicht. Die Bilanz ist eindeutig der Bereich, auf den man sich konzentrieren sollte, wenn man die Verschuldung analysiert. Allerdings liegt nicht das gesamte Investitionsrisiko in der Bilanz - ganz im Gegenteil. Beachten Sie, dass Palo Alto Networks in unserer Anlageanalyse 1 Warnzeichen aufweist, das Sie kennen sollten...

Wenn Sie nach alledem eher an einem schnell wachsenden Unternehmen mit einer grundsoliden Bilanz interessiert sind, dann sollten Sie sich unverzüglich unsere Liste der Aktien mit Nettobargeldwachstum ansehen.

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