Warum Lam Research (NASDAQ:LRCX) mit seinen Schulden verantwortungsvoll umgehen kann

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Kluges Geld scheint also zu wissen, dass Schulden - die in der Regel mit Konkursen einhergehen - ein sehr wichtiger Faktor bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmens sind. Wir stellen fest, dass die Lam Research Corporation(NASDAQ:LRCX) Schulden in ihrer Bilanz hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

Warum sind Schulden ein Risiko?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis das Unternehmen Schwierigkeiten hat, sie zurückzuzahlen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Wenn die Dinge wirklich schlecht laufen, können die Kreditgeber die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen. Das kommt zwar nicht allzu häufig vor, doch erleben wir häufig, dass verschuldete Unternehmen ihre Aktionäre dauerhaft verwässern, weil die Kreditgeber sie zwingen, Kapital zu einem schlechten Preis aufzunehmen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Der erste Schritt bei der Betrachtung der Verschuldung eines Unternehmens besteht darin, die Barmittel und die Schulden zusammen zu betrachten.

Siehe unsere neueste Analyse für Lam Research

Wie hoch ist die Verschuldung von Lam Research?

Wie Sie unten sehen können, hatte Lam Research im März 2024 Schulden in Höhe von 4,98 Milliarden US-Dollar, was in etwa dem Stand des Vorjahres entspricht. Sie können auf das Diagramm klicken, um mehr Details zu sehen. Dem stehen jedoch liquide Mittel in Höhe von 5,67 Mrd. US$ gegenüber, was zu einer Nettoliquidität von 688,8 Mio. US$ führt.

Wie gesund ist die Bilanz von Lam Research?

Die jüngsten Bilanzdaten zeigen, dass Lam Research Verbindlichkeiten in Höhe von 4,43 Mrd. US$ hat, die innerhalb eines Jahres fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 5,83 Mrd. US$, die danach fällig werden. Diesen Verpflichtungen stehen Barmittel in Höhe von 5,67 Mrd. US$ sowie Forderungen im Wert von 2,20 Mrd. US$ gegenüber, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden. Die Verbindlichkeiten des Unternehmens sind also um 2,38 Mrd. US$ höher als die Kombination aus Barmitteln und kurzfristigen Forderungen.

In Anbetracht der Größe von Lam Research scheinen die liquiden Mittel in einem guten Verhältnis zu den Gesamtverbindlichkeiten zu stehen. Es ist also sehr unwahrscheinlich, dass das 120,6-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen knapp bei Kasse ist, aber es lohnt sich dennoch, die Bilanz im Auge zu behalten. Trotz seiner beträchtlichen Verbindlichkeiten verfügt Lam Research über Nettobarmittel, so dass man sagen kann, dass das Unternehmen keine hohe Schuldenlast hat!

Die Bescheidenheit der Schuldenlast könnte für Lam Research von entscheidender Bedeutung werden, wenn das Management nicht verhindern kann, dass sich der 31%ige Rückgang des EBIT im letzten Jahr wiederholt. Wenn es darum geht, Schulden zu tilgen, sind sinkende Erträge genauso wenig hilfreich wie zuckerhaltige Limonaden für die Gesundheit. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Letztendlich wird jedoch die zukünftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Lam Research seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Aber auch unsere letzte Überlegung ist wichtig, denn ein Unternehmen kann seine Schulden nicht mit Gewinnen auf dem Papier bezahlen; es braucht kaltes, hartes Geld. Lam Research mag zwar über Nettobarmittel in der Bilanz verfügen, aber es ist dennoch interessant zu sehen, wie gut das Unternehmen seinen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) in freien Cashflow umwandelt, da dies sowohl den Bedarf an Schulden als auch die Fähigkeit, Schulden zu verwalten, beeinflussen wird. In den letzten drei Jahren hat Lam Research einen soliden freien Cashflow erwirtschaftet, der 79 % seines EBIT entspricht, was in etwa dem entspricht, was wir erwarten würden. Dieses kalte, harte Geld bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden reduzieren kann, wenn es das möchte.

Resümee

Wir können verstehen, dass die Anleger über die Verbindlichkeiten von Lam Research besorgt sind, aber die Tatsache, dass das Unternehmen über eine Nettoliquidität von 688,8 Millionen US-Dollar verfügt, kann uns beruhigen. Und es hat uns mit einem freien Cashflow von 4,5 Mrd. US$ beeindruckt, was 79 % seines EBIT entspricht. Wir haben also kein Problem mit der Verwendung von Schulden durch Lam Research. Natürlich würden wir das zusätzliche Vertrauen, das wir gewinnen würden, wenn wir wüssten, dass Insider von Lam Research Aktien gekauft haben, nicht ablehnen: Wenn Sie auf der gleichen Wellenlänge sind, können Sie herausfinden, ob Insider kaufen, indem Sie auf diesen Link klicken.

Letztendlich ist es oft besser, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die frei von Nettoschulden sind. Sie können auf unsere spezielle Liste solcher Unternehmen zugreifen (alle mit einer Erfolgsbilanz beim Gewinnwachstum). Sie ist kostenlos.

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