Ist Intels große 2024-Rallye nach dem jüngsten Turnaround-Momentum zu weit gegangen?

• Fragen Sie sich, ob Intel mit einem Kurs von etwa 37,81 $ nach dem großen Anstieg immer noch ein kluger Kauf ist, oder ob das leichte Geld bereits gemacht wurde? Lassen wir den Lärm beiseite und konzentrieren uns darauf, was die Zahlen tatsächlich über den Wert aussagen.
• Trotz eines Rückgangs von 8,7 % in der letzten Woche und eines Rückgangs von 0,2 % im letzten Monat liegt Intel im bisherigen Jahresverlauf immer noch bei beeindruckenden 87,0 % und im letzten Jahr bei 85,9 %, während der 3-Jahres-Zuwachs von 45,7 % mit einem 5-Jahres-Rückgang von 11,9 % kontrastiert.
• Ein Großteil dieser Volatilität ist auf die veränderte Stimmung in Bezug auf Intels Turnaround-Story zurückzuführen, einschließlich der erneuten Aufmerksamkeit für seine Fertigungs-Roadmap und seine Ambitionen, ein führender Foundry-Anbieter für andere Chipdesigner zu werden. Die Anleger haben auch auf allgemeinere Schlagzeilen aus der Halbleiterbranche reagiert, von der KI-Nachfrage bis hin zu geopolitischen Risiken in der Lieferkette, die tendenziell die Bewegungen bei etablierten Chipnamen wie Intel verstärken.
• In unserem Bewertungsschema erhält Intel 3 von 6 Punkten, was darauf hindeutet, dass die Aktie bei einigen Kennzahlen unterbewertet ist, aber nicht bei allen. Als Nächstes werden wir die wichtigsten Bewertungsansätze durchgehen und dann mit einer ganzheitlicheren Betrachtungsweise darüber abschließen, was Intel wirklich wert sein könnte.

Intel erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 85,9 %. Sehen Sie, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Halbleiterindustrie darstellt.

Ansatz 1: Intel Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow-Modell schätzt den heutigen Wert eines Unternehmens, indem es seine zukünftigen Cashflows projiziert und auf die Gegenwart abzinst. Im Falle von Intel beginnt dieses zweistufige Modell des freien Cashflows zum Eigenkapital mit dem freien Cashflow der letzten zwölf Monate von etwa -13,7 Mrd. USD, was hohe Investitionen und einen kurzfristigen Druck auf die Cashflow-Generierung widerspiegelt.

Analysten- und extrapolierte Prognosen zeigen dann einen Erholungspfad auf, bei dem der Free Cash Flow voraussichtlich positiv wird und bis 2035 allmählich auf etwa 10,95 Mrd. USD ansteigt. Diese Prognosen kombinieren eine Handvoll Analystenschätzungen für die nächsten Jahre mit den Wachstumsannahmen von Simply Wall St., die alle in US-Dollar ausgedrückt sind. Wenn diese künftigen Cashflows auf den heutigen Tag abgezinst werden, ergibt sich nach dem Modell ein geschätzter innerer Wert von etwa 15,48 $ pro Aktie.

Verglichen mit Intels aktuellem Aktienkurs von rund 37,81 $ deutet das DCF-Modell darauf hin, dass die Aktie etwa 144,2 % über ihrem berechneten fairen Wert liegt, was auf ein bedeutendes Abwärtspotenzial hinweisen würde, falls sich diese Cashflow-Annahmen als zutreffend erweisen.

Fazit: ÜBERBEWERTET

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Intel um 144,2 % überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 907 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Intel kommen.

Ansatz 2: Intel Kurs vs. Umsatz

Für Unternehmen wie Intel, die sich in einer starken Investitionsphase befinden und volatile Erträge aufweisen, ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis oft eine sauberere Methode zur Beurteilung des Wertes, da die Erträge kurzfristig stabiler sind als die Gewinne. Was als angemessener Multiplikator gilt, hängt immer noch davon ab, wie schnell die Anleger ein Umsatzwachstum erwarten und wie risikoreich der Umschwung erscheint, wobei schnelleres Wachstum und geringeres Risiko ein höheres Kurs-Umsatz-Verhältnis rechtfertigen.

Intel wird derzeit mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa 3,37x gehandelt, was deutlich unter dem Durchschnitt der Halbleiterbranche von etwa 5,41x und der breiteren Vergleichsgruppe von etwa 14,40x liegt. Das Fair Ratio Framework von Simply Wall St geht noch einen Schritt weiter und schätzt, wie hoch das Kurs-Umsatz-Verhältnis von Intel angesichts seiner spezifischen Wachstumsaussichten, Margen, Branchenposition, Größe und seines Risikoprofils sein sollte. Auf dieser Grundlage liegt das faire Verhältnis von Intel bei 5,43x, was darauf hindeutet, dass der Markt einen Abschlag im Vergleich zu dem, was diese Fundamentaldaten normalerweise unterstützen würden, zuweist.

Da das aktuelle Kurs-Umsatz-Verhältnis von Intel deutlich unter dem fairen Verhältnis liegt, scheint die Aktie nach dieser Kennzahl unterbewertet.

Ergebnis: UNTERBETEILT

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Intel-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher das Narrativ vorstellen, eine einfache Methode, um die Geschichte, die Sie über Intel glauben, mit den Zahlen zu verbinden, die hinter der Zukunft des Unternehmens stehen.

Ein Narrativ ist Ihre strukturierte Perspektive auf ein Unternehmen, in der Sie darlegen, wie sich Ihrer Meinung nach Umsätze, Erträge und Gewinnspannen entwickeln werden und welchen fairen Wert dies impliziert, anstatt nur ein einziges Kursziel zu akzeptieren.

Bei Simply Wall St sind die Narrative auf der Community-Seite zu finden und dienen als einfaches Hilfsmittel, das die Unternehmensgeschichte von Intel mit einer quantifizierten Prognose und dann mit einem fairen Wert verknüpft, so dass Sie schnell erkennen können, ob die Aktie Ihrer Meinung nach über oder unter dem Wert liegt, den sie haben sollte.

Da der faire Wert jedes Narrativs neben dem aktuellen Aktienkurs angezeigt und dynamisch aktualisiert wird, wenn neue Nachrichten oder Erträge eintreffen, können Sie mit Hilfe der Narrativen entscheiden, wie Sie Ihre Position auf der Grundlage der Übereinstimmung zwischen der Realität und Ihren Erwartungen verwalten.

Im Falle von Intel könnte ein Narrativ den fairen Wert auf der Grundlage einer konstruktiven Sichtweise der KI und der Foundry-Ausführung als in den hohen 20er Jahren liegend interpretieren, während ein anderes Narrativ eher im mittleren Zehnerbereich angesiedelt sein könnte, wenn Sie hinsichtlich der Ausführung und der makroökonomischen Risiken vorsichtiger sind.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von Intel noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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