Bewertung von Enphase Energy nach einem Kursrückgang von 90,7 % in drei Jahren

• Fragen Sie sich, ob Enphase Energy mit einem Aktienkurs von rund 29 $ eine ausgelutschte Falle oder eine echte Wertchance ist? In diesem Artikel gehen wir der Frage nach, ob der aktuelle Kurs noch das langfristige Potenzial des Unternehmens widerspiegelt.
• Die Aktie hat sich in der letzten Woche um 5,6 % erholt, ist aber auf Sicht von 30 Tagen immer noch ungefähr gleich geblieben und hat im letzten Jahr um 59,8 % und im bisherigen Jahresverlauf um 58,8 % stark nachgegeben, nachdem sie innerhalb von drei Jahren um 90,7 % eingebrochen war.
• Ein Großteil dieser Entwicklung ist auf die veränderte Stimmung in Bezug auf die Solarnachfrage, die politische Unterstützung in wichtigen Märkten und den Wettbewerb bei Energielösungen für Privathaushalte zurückzuführen. Nachrichten über sich ändernde Wachstumserwartungen bei den Installationen und sich entwickelnde Anreize haben die Investoren darüber diskutieren lassen, ob Enphase einem vorübergehenden Reset oder einer eher strukturellen Verlangsamung gegenübersteht.
• Trotz der Volatilität erreicht Enphase derzeit ein Bewertungsergebnis von 5/6, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen bei den meisten unserer Prüfungen als unterbewertet eingestuft wird. In den nächsten Abschnitten werden wir erläutern, was dies für die verschiedenen Bewertungsmethoden bedeutet, und am Ende des Artikels auf eine noch bessere Methode zur Beurteilung des Wertes hinweisen.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Enphase Energy mit -59,8 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Enphase Energy Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cash-Flow-Modell schätzt den Wert eines Unternehmens, indem es seine zukünftigen Cash-Flows projiziert und sie dann auf den heutigen Tag in $ abzinst. Für Enphase Energy beginnt das Modell mit dem Free Cash Flow der letzten zwölf Monate in Höhe von ca. 203 Mio. $ und verwendet Analystenprognosen für die nächsten Jahre, um diese Trends dann weiter zu verlängern.

Nach diesem zweistufigen Free Cash Flow to Equity-Ansatz geht Simply Wall St davon aus, dass der Free Cash Flow von Enphase bis 2035 auf etwa 639 Mio. $ ansteigen könnte, wobei sich das Wachstum im Laufe der Zeit abschwächt, wenn das Unternehmen reift. Diese jährlichen Cashflows werden dann auf den Gegenwartswert abgezinst, wobei das Risiko und der Zeitwert des Geldes berücksichtigt werden.

Setzt man all diese diskontierten Cashflows zusammen, kommt das Modell zu einem geschätzten inneren Wert von etwa 38,60 $ pro Aktie. Verglichen mit dem aktuellen Kurs von etwa 29 $ bedeutet das DCF-Modell, dass die Aktie um etwa 23,9 % unterbewertet ist. Dies deutet darauf hin, dass der Markt möglicherweise zu pessimistisch ist, was die langfristige Cash-Generierung von Enphase angeht.

Ergebnis: UNTERBEWERTET

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Enphase Energy um 23,9 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 919 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Enphase Energy kommen.

Ansatz 2: Enphase Energy Preis vs. Gewinn

Für ein profitables Unternehmen wie Enphase ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ein nützlicher Indikator dafür, wie viel Anleger heute bereit sind, für jeden Dollar aktueller Gewinne zu zahlen. Ein höheres KGV spiegelt im Allgemeinen stärkere Wachstumserwartungen oder ein geringeres wahrgenommenes Risiko wider, während ein niedrigeres KGV entweder ein bescheidenes zukünftiges Wachstum oder erhöhte Unsicherheit signalisieren kann.

Enphase wird derzeit mit einem KGV von etwa 19,7x gehandelt. Das liegt deutlich unter dem Durchschnitt der Halbleiterbranche von etwa 37,6x und auch weit unter dem Durchschnitt von 71,4x der schneller wachsenden Wettbewerber, was darauf hindeutet, dass der Markt einen deutlichen Abschlag vornimmt. Um über einfache Vergleiche hinauszugehen, errechnet Simply Wall St ein faires Verhältnis von etwa 24,1x. Dabei handelt es sich um eine unternehmenseigene Schätzung des KGV, das angesichts der spezifischen Gewinnwachstumsaussichten, der Rentabilität, der Größe, des Branchenkontexts und des Risikoprofils von Enphase gerechtfertigt wäre. Da diese Kennzahl auf die Fundamentaldaten des Unternehmens zugeschnitten ist, ist sie aussagekräftiger als die Betrachtung breiter Branchen- oder Vergleichsdurchschnitte allein.

Da Enphase mit dem 19,7-fachen gegenüber einem fairen Verhältnis von 24,1-fachen gehandelt wird, ist die Aktie auf PE-Basis unterbewertet.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1441 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Enphase Energy-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, um die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, ein einfaches Rahmenwerk, das Ihre Sicht auf die Geschichte von Enphase Energy mit einer konkreten Finanzprognose und einem fairen Wert verbindet, den Sie mit dem heutigen Preis vergleichen können. Ein Narrativ auf Simply Wall St ist Ihre Geschichte hinter den Zahlen, in der Sie darlegen, wie Sie erwarten, dass sich die Umsätze, Erträge und Margen von Enphase entwickeln, dies mit Katalysatoren und Risiken verknüpfen und dann sehen, welchen Aktienkurs diese Annahmen implizieren. Narratives sind auf der Community-Seite von Simply Wall St verfügbar, die von Millionen von Anlegern genutzt wird, und sie werden dynamisch aktualisiert, sobald neue Nachrichten, Gewinne und Analystenschätzungen eintreffen, so dass Ihre Fair-Value-Schätzung stets an die neuesten Informationen angepasst ist. Das bedeutet, dass Sie schnell erkennen können, wann Ihr fairer Wert deutlich über dem aktuellen Kurs liegt oder wann er darunter fällt, was bedeutet, dass es an der Zeit sein könnte, Ihre Position zu reduzieren. Ein Enphase-Narrativ könnte beispielsweise davon ausgehen, dass die Erträge bis 2028 404,3 Mio. USD erreichen und einen fairen Wert von 85 USD rechtfertigen, während ein vorsichtigeres Narrativ zu 53 Mio. USD an Erträgen und einem Wert von 27 USD tendieren könnte, was zeigt, wie unterschiedliche Perspektiven nebeneinander bestehen und Entscheidungen beeinflussen können.

Glauben Sie, dass an der Geschichte von Enphase Energy noch mehr dran ist? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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