Die enttäuschenden Ergebnisse von Arm Holdings (NASDAQ:ARM) können Anlass zur Hoffnung sein

Die jüngsten schwachen Gewinnzahlen von Arm Holdings plc(NASDAQ:ARM) scheinen die Aktionäre nicht zu beunruhigen, denn der Aktienkurs zeigte Stärke. Wir sind der Meinung, dass die Anleger über die Gewinnzahlen hinaus auf einige positive Faktoren achten sollten.

Siehe unsere neueste Analyse zu Arm Holdings

Untersuchung des Cashflow im Vergleich zu den Gewinnen von Arm Holdings

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Im Klartext: Diese Kennzahl subtrahiert den FCF vom Nettogewinn und teilt diese Zahl durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum. Die Kennzahl zeigt uns, um wie viel der Gewinn eines Unternehmens seinen FCF übersteigt.

Folglich ist eine negative Accrual Ratio positiv für das Unternehmen und eine positive Accrual Ratio ist negativ. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Es gibt einige wissenschaftliche Erkenntnisse, die darauf hindeuten, dass eine hohe Rückstellungsquote im Allgemeinen ein schlechtes Zeichen für kurzfristige Gewinne ist.

Für das Jahr bis März 2024 wies Arm Holdings eine Periodenabgrenzungsquote von -0,30 auf. Die satzungsmäßigen Gewinne waren also deutlich geringer als der freie Cashflow. Tatsächlich hatte das Unternehmen im letzten Jahr einen freien Cashflow von 947 Mio. US$, was deutlich mehr war als der statutarische Gewinn von 306,0 Mio. US$. Der freie Cashflow von Arm Holdings hat sich im letzten Jahr verbessert, was im Allgemeinen positiv zu bewerten ist. Wichtig ist, dass sich eine ungewöhnliche Steuersituation, die wir weiter unten erörtern, auf die Rückstellungsquote ausgewirkt hat.

Sie fragen sich vielleicht, was die Analysten in Bezug auf die zukünftige Rentabilität prognostizieren. Zum Glück können Sie hier klicken, um ein interaktives Diagramm zu sehen, das die zukünftige Rentabilität auf der Grundlage ihrer Schätzungen darstellt.

Eine ungewöhnliche Steuersituation

Bei der Betrachtung der Rückstellungsquote stellen wir fest, dass Arm Holdings von einem Steuervorteil profitierte, der 94 Millionen US-Dollar zum Gewinn beitrug. Dies ist natürlich etwas ungewöhnlich, da es für Unternehmen eher üblich ist, Steuern zu zahlen als Steuervorteile zu erhalten! Der Erhalt einer Steuervergünstigung ist natürlich an sich eine gute Sache. Unsere Daten deuten jedoch darauf hin, dass Steuervergünstigungen den statutarischen Gewinn in dem Jahr, in dem sie verbucht werden, vorübergehend erhöhen können, danach aber wieder zurückgehen können. Wenn sich der Steuervorteil nicht jedes Jahr wiederholt, könnte die Rentabilität unter sonst gleichen Bedingungen merklich sinken. Wir finden es zwar gut, einen Steuervorteil zu erhalten, aber er birgt auch ein erhöhtes Risiko, dass der statutarische Gewinn die nachhaltige Ertragskraft des Unternehmens überschätzt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Arm Holdings

Während die Accrual Ratio von Arm Holdings von einem starken Cashflow zeugt und auf eine gute Ertragsqualität hindeutet, deutet die Tatsache, dass das Unternehmen einen Steuervorteil erhalten hat, darauf hin, dass der diesjährige Gewinn möglicherweise kein guter Anhaltspunkt für die nachhaltige Gewinnentwicklung des Unternehmens ist. Angesichts dieser gegensätzlichen Überlegungen sind wir nicht sicher, ob die Gewinne von Arm Holdings das zugrunde liegende Gewinnpotenzial angemessen widerspiegeln. Wenn Sie das Unternehmen genauer analysieren möchten, sollten Sie daher unbedingt über die damit verbundenen Risiken informiert sein. Bei unserer Analyse haben wir festgestellt, dass Arm Holdings 1 Warnzeichen aufweist, und es wäre unklug, dieses zu ignorieren.

Bei unserer Untersuchung von Arm Holdings haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Viele Menschen betrachten beispielsweise eine hohe Eigenkapitalrendite als Anzeichen für eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

Haben Sie Feedback zu diesem Artikel? Sind Sie über den Inhalt besorgt? Setzen Sie sich direkt mit uns in Verbindung. Sie können auch eine E-Mail an editorial-team (at) simplywallst.com senden.

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.