Einige Aktionäre fühlen sich durch das KGV von Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc. (NASDAQ:OLLI) verunsichert

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 27,7 sendet Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.(NASDAQ:OLLI) derzeit möglicherweise bärische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 18 aufweisen und sogar KGVs von weniger als 11 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das erhöhte KGV gibt.

Die jüngste Zeit war für Ollie's Bargain Outlet Holdings von Vorteil, da die Gewinne des Unternehmens schneller gestiegen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass diese starke Gewinnentwicklung anhalten wird. Das sollten Sie wirklich hoffen, denn sonst zahlen Sie einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Was sagen uns die Wachstumsmetriken über das hohe KGV?

Damit ein KGV wie das von Ollie's Bargain Outlet Holdings als angemessen betrachtet werden kann, muss ein Unternehmen besser abschneiden als der Markt.

Rückblickend betrachtet hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinn von 37 % beschert. Auch der Gewinn pro Aktie ist im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 8,9 % gestiegen, vor allem dank des Wachstums in den letzten 12 Monaten. Dementsprechend wären die Aktionäre wahrscheinlich mit den mittelfristigen Gewinnwachstumsraten zufrieden gewesen.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, rechnen für das nächste Jahr mit einem Wachstum von 7,1 %. Für den übrigen Markt wird dagegen ein Wachstum von 15 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

In Anbetracht dessen ist es alarmierend, dass das KGV von Ollie's Bargain Outlet Holdings über dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer als die Analysten vermuten und nicht bereit, ihre Aktien zu jedem Preis abzugeben. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Preise nachhaltig sind, da dieses Niveau des Gewinnwachstums den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann stark belasten wird.

Das letzte Wort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Ollie's Bargain Outlet Holdings derzeit mit einem viel höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Gesamtmarktes. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne eine derart positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Solange sich diese Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Viele andere wichtige Risikofaktoren sind in der Bilanz des Unternehmens zu finden. Werfen Sie einen Blick auf unsere kostenlose Bilanzanalyse für Ollie's Bargain Outlet Holdings mit sechs einfachen Checks zu einigen dieser Schlüsselfaktoren.

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