Kann die Roblox-Rallye nach ihrem 209%igen Anstieg bis 2025 weitergehen?

Wenn Sie in letzter Zeit ein Auge auf Roblox geworfen haben, sind Sie bestimmt nicht allein. Mit einem Aktienkurs von 131,72 $ und einem beeindruckenden Zuwachs von 123,9 % im Jahr 2024 hat Roblox an der Wall Street viele Köpfe verdreht. Im vergangenen Jahr war der Anstieg sogar noch beeindruckender: ein sattes Plus von 209,1 %. In der letzten Woche und im letzten Monat gab es kleinere Rückgänge von -1,1 % bzw. -2,5 %. Diese Entwicklung erregt die Aufmerksamkeit der Anleger, die sich fragen, ob der kometenhafte Aufstieg von Roblox anhalten kann oder ob eine Abkühlung bevorsteht.

Ein Großteil dieser langfristigen Dynamik ist auf den erneuten Optimismus bezüglich der Plattformökonomie, die positive Einschätzung von Analysten, die starke Engagement-Trends sehen, und eine Handvoll hochkarätiger Inhaltspartnerschaften zurückzuführen, die die Attraktivität von Roblox bei neuen Zielgruppen weiter steigern. Während dieser Kontext den jüngsten Chart-Bewegungen die nötige Farbe verleiht, gibt es eine andere Frage, die im Mittelpunkt jeder klugen Investitionsentscheidung steht: Wie viel ist Roblox heute wirklich wert?

Wenn wir es mit traditionellen Bewertungsmethoden aufschlüsseln, erhält Roblox keine versteckte "unterbewertete" Bewertung. Seine Bewertung liegt bei 0 von 6 Punkten in unseren klassischen Tests. Mit anderen Worten: Nach unseren üblichen Maßstäben gibt es keine Anzeichen dafür, dass Roblox auf dem derzeitigen Niveau einen ungenutzten Wert birgt.

Aber die Bewertung ist selten so einfach wie eine Zahl oder eine Methode. Als Nächstes werden wir uns mit den gängigsten Methoden beschäftigen, um den tatsächlichen Wert eines Unternehmens zu ermitteln. Später werden wir uns mit einem noch besseren Ansatz beschäftigen, den immer mehr Anleger anwenden.

Roblox erhält bei unseren Bewertungstests nur 0/6 Punkte. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Aufschlüsselung der Bewertung gefunden haben.

Ansatz 1: Roblox Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Das Discounted-Cashflow-Modell (DCF) schätzt den heutigen Wert eines Unternehmens, indem es seine zukünftigen Cashflows projiziert und sie dann auf den aktuellen Wert abzinst. Dieser Ansatz zielt darauf ab, den wahren Wert eines Unternehmens auf der Grundlage dessen zu bestimmen, was es voraussichtlich an echtem Geld erwirtschaften wird, und nicht auf der Grundlage von Buchgewinnen oder Markttrends.

Der zuletzt gemeldete Free Cash Flow (FCF) von Roblox beläuft sich auf $ 720,6 Millionen. Analysten geben Schätzungen für das jährliche FCF-Wachstum in den nächsten fünf Jahren ab und prognostizieren einen stetigen Anstieg. Berechnungen von Simply Wall St prognostizieren, dass der jährliche FCF von Roblox bis zum Jahr 2029 etwa 3,8 Milliarden US-Dollar erreichen wird, was mehr als das Fünffache des aktuellen Wertes ist. Die Projektionen für die folgenden fünf Jahre sind zwar weniger sicher, zeigen jedoch eine anhaltende Dynamik und ein Wachstum, wobei der FCF weiterhin aufwärts gerichtet ist.

Nach diesen diskontierten Cashflow-Prognosen beträgt der geschätzte innere Wert pro Roblox-Aktie 107,05 US-Dollar. Da Roblox derzeit bei $131,72 notiert, bedeutet diese Analyse, dass die Aktie im Vergleich zu ihrem berechneten fairen Wert um 23,0 % überbewertet ist.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Roblox kommen.

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Roblox um 23,0% überbewertet sein könnte. Finden Sie unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Ansatz 2: Roblox Preis-Umsatz-Multiplikator (P/S)

Der Kurs-Umsatz-Multiplikator (P/S) ist eine nützliche Methode, um den Wert von Unternehmen wie Roblox zu bewerten, insbesondere wenn die Rentabilität unbeständig bleibt. Diese Kennzahl zeigt, wie viel Investoren bereit sind, für jeden Dollar Umsatz zu zahlen, und ist besonders aufschlussreich für wachstumsstarke Technologieplattformen, bei denen der freie Cashflow oder der Nettogewinn aufgrund der laufenden Reinvestitionen volatil sind.

In der Regel können Unternehmen mit höheren Wachstumserwartungen oder einzigartigen Wettbewerbsvorteilen höhere Kurs-Gewinn-Verhältnisse rechtfertigen. Unternehmen mit größeren Risiken oder langsameren Wachstumstrends sollten näher am Branchendurchschnitt gehandelt werden. Derzeit hat Roblox ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22,7x, was sich deutlich vom Durchschnitt der Unterhaltungsbranche von 2,03x und sogar vom Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 5,75x abhebt.

Die von Simply Wall St entwickelte Kennzahl "Faires Verhältnis" geht noch einen Schritt weiter als der Vergleich von Roblox mit dem Branchendurchschnitt oder ähnlichen Unternehmen. Dieses Fair-Value-Multiplikatorverhältnis, das derzeit für Roblox auf 6,19x festgelegt ist, berücksichtigt die spezifische Umsatzwachstumsentwicklung, die Margen, die Marktgröße und das einzigartige Risikoprofil des Unternehmens, um zu einer Bewertung zu gelangen, die unter den gegebenen Umständen als "normal" angesehen werden kann.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Roblox liegt mit 22,7x deutlich über diesem berechneten fairen Verhältnis. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen für extrem optimistische Erwartungen bewertet wird, die über Branchen-, Peer- und sogar wachstumsbereinigte Benchmarks hinausgehen.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Roblox-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, und stellen Ihnen daher die Narrative vor. Ein Narrativ ist einfach die Geschichte und die Begründung, wie Sie die Zukunft eines Unternehmens sehen, und verbindet Ihre Perspektive auf das Geschäft von Roblox (z. B. globale Expansion, monetarisierte Inhalte und Nutzerwachstum) mit Finanzprognosen und einem fairen Wert, den Sie für angemessen halten.

Im Gegensatz zu starren Modellen können Sie mit Narratives Ihre Erkenntnisse und Annahmen kombinieren, Schlüsselzahlen wie künftige Einnahmen und Gewinnspannen schätzen und sofort sehen, wie sie sich in einen fairen Wert für das Unternehmen umsetzen lassen. Mit diesem Ansatz verschiebt sich die Frage von "Was ist der richtige Preis?" zu "Welche Geschichte glaube ich über die Zukunft von Roblox, und preist der Markt sie ein?"

Narrative sind zugängliche und dynamische Tools, die auf der Community-Seite von Simply Wall St zur Verfügung stehen, wo Millionen von Anlegern ihre Ansichten teilen und aktualisieren, sobald es Neuigkeiten gibt oder Gewinne veröffentlicht werden. Indem Sie den fairen Wert Ihres Narrativs mit dem aktuellen Kurs vergleichen, können Sie intelligentere Kauf- oder Verkaufsentscheidungen treffen, die auf Ihren Überzeugungen und nicht nur auf Schlagzeilen basieren.

Die Erzählung eines Benutzers könnte zum Beispiel die globale Reichweite und den wachsenden Inhalt von Roblox als Rechtfertigung für einen bullischen fairen Wert in der Nähe von 175 $ pro Aktie sehen, während ein anderer Benutzer die laufenden Risiken hervorhebt und eine vorsichtigere Schätzung von nur 62 $ vornimmt. Beide Positionen können verfolgt und diskutiert werden, wenn neue Informationen auftauchen.

Glauben Sie, dass die Geschichte von Roblox noch mehr zu bieten hat? Erstellen Sie Ihr eigenes Narrativ, um es der Community mitzuteilen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir stellen Kommentare zur Verfügung, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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