Warum Anleger vom niedrigen KGV von CF Industries Holdings, Inc. (NYSE:CF) nicht überrascht sein sollten

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 7,3 sendet CF Industries Holdings, Inc.(NYSE:CF) derzeit möglicherweise sehr bullische Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von mehr als 17 aufweisen und sogar KGVs von mehr als 33 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das stark reduzierte KGV gibt.

Während der Markt in letzter Zeit ein Gewinnwachstum verzeichnete, haben die Gewinne von CF Industries Holdings den Rückwärtsgang eingelegt, was nicht gut ist. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so niedrig, weil die Anleger glauben, dass sich diese schlechte Ertragslage nicht bessern wird. Wenn dies der Fall ist, werden die bestehenden Aktionäre wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, sich für die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses zu begeistern.

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Wie entwickelt sich das Wachstum von CF Industries Holdings?

Es gibt eine inhärente Annahme, dass ein Unternehmen weit hinter dem Markt zurückbleiben muss, damit ein KGV wie das von CF Industries Holdings als angemessen betrachtet werden kann.

Ein Blick auf die Ergebnisse des letzten Jahres zeigt, dass die Gewinne des Unternehmens entmutigenderweise um 29 % gesunken sind. Dennoch ist der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren trotz der unbefriedigenden kurzfristigen Entwicklung um insgesamt 736 % gestiegen. Die Aktionäre hätten es zwar lieber gesehen, wenn die Entwicklung so weiter gegangen wäre, aber die mittelfristigen Gewinnwachstumsraten würden sie wahrscheinlich begrüßen.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren um 17 % pro Jahr sinken wird. Angesichts der Tatsache, dass für den Markt ein jährliches Wachstum von 13 % prognostiziert wird, ist dies ein enttäuschendes Ergebnis.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von CF Industries Holdings unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Dennoch gibt es keine Garantie dafür, dass das KGV bereits einen Boden erreicht hat, da die Gewinne rückläufig sind. Selbst die Beibehaltung dieser Kurse könnte sich als schwierig erweisen, da die schwachen Aussichten die Aktien belasten.

Das Schlusswort

Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass CF Industries Holdings sein niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil die Gewinnprognose wie erwartet schwach ist. Zum jetzigen Zeitpunkt sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Ertragsverbesserung nicht groß genug ist, um ein höheres KGV zu rechtfertigen. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, werden sie weiterhin eine Barriere für den Aktienkurs auf diesem Niveau bilden.

Bevor Sie sich eine Meinung bilden, haben wir ein Warnzeichen für CF Industries Holdings entdeckt, auf das Sie achten sollten.

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