Ein günstiger Einstieg in die Cincinnati Financial Corporation (NASDAQ:CINF) ist unwahrscheinlich

Wenn man sieht, dass fast die Hälfte der Unternehmen in der Versicherungsbranche in den Vereinigten Staaten ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (oder "P/S") von unter 1,1x haben, scheint Cincinnati Financial Corporation(NASDAQ:CINF) mit seinem P/S-Verhältnis von 1,9x einige Verkaufssignale auszusenden. Es ist jedoch nicht ratsam, das Kurs-Umsatz-Verhältnis für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

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Wie sieht die jüngste Performance von Cincinnati Financial aus?

Cincinnati Financial hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seinen Umsatz stärker als die meisten anderen Unternehmen steigern konnte. Es scheint, dass der Markt davon ausgeht, dass sich diese Form auch in Zukunft fortsetzen wird, daher das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis. Das sollten Sie wirklich hoffen, denn sonst zahlen Sie einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.

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Wie entwickelt sich das Umsatzwachstum von Cincinnati Financial?

Ein so hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wie bei Cincinnati Financial ist nur dann sinnvoll, wenn das Wachstum des Unternehmens auf dem besten Weg ist, die Branche zu übertreffen.

Betrachtet man das letzte Jahr des Umsatzwachstums, so verzeichnete das Unternehmen einen grandiosen Anstieg von 53 %. Die starke jüngste Entwicklung bedeutet, dass das Unternehmen seine Einnahmen in den letzten drei Jahren um insgesamt 33 % steigern konnte. Wir können also zunächst bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Umsatzwachstum erbracht hat.

Was die Zukunft angeht, so deuten die Schätzungen der acht Analysten, die das Unternehmen beobachten, darauf hin, dass das Umsatzwachstum im nächsten Jahr um 2,2 % sinken wird. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den Rest der Branche ein Wachstum von 6,9 % erwartet wird.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass Cincinnati Financial mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird als die Branche. Offenbar lehnen viele Anleger des Unternehmens den Pessimismus der Analysten ab und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis abzugeben. Es ist gut möglich, dass sich diese Aktionäre auf zukünftige Enttäuschungen einstellen, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf ein Niveau fällt, das den negativen Wachstumsaussichten besser entspricht.

Das Wichtigste zum Schluss

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Umsatzerwartungen.

Unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Cincinnati Financial hat ergeben, dass die schrumpfenden Umsatzerwartungen das hohe Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht annähernd so stark nach unten ziehen, wie wir es vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht wohl, da der prognostizierte künftige Umsatzrückgang wahrscheinlich die positive Stimmung beeinträchtigt, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis stützt. Bei diesen Kursen sollten Anleger vorsichtig bleiben, insbesondere wenn sich die Lage nicht bessert.

Außerdem sollten Sie sich über dieses eine Warnzeichen informieren, das wir bei Cincinnati Financial entdeckt haben.

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