Mit einer Investition in ONEOK (NYSE:OKE) hätten Sie vor drei Jahren einen Gewinn von 82% erzielt

Eine einfache Möglichkeit, vom Aktienmarkt zu profitieren, ist der Kauf eines Indexfonds. Aber viele von uns wagen es, von höheren Renditen zu träumen und bauen sich selbst ein Portfolio auf. Der Aktienkurs von ONEOK, Inc.(NYSE:OKE) beispielsweise ist in den letzten drei Jahren um 53 % gestiegen und hat damit die Marktrendite von rund 15 % (ohne Dividenden) deutlich übertroffen.

Vor diesem Hintergrund lohnt es sich zu prüfen, ob die zugrundeliegenden Fundamentaldaten des Unternehmens die Triebfeder für die langfristige Performance waren oder ob es einige Diskrepanzen gibt.

Siehe unsere aktuelle Analyse zu ONEOK

Die Märkte sind zwar ein starker Preisbildungsmechanismus, doch spiegeln die Aktienkurse die Stimmung der Anleger wider und nicht nur die zugrunde liegende Unternehmensleistung. Eine Möglichkeit, zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn je Aktie (EPS).

ONEOK konnte seinen Gewinn je Aktie über drei Jahre hinweg um 14 % pro Jahr steigern, was den Aktienkurs in die Höhe trieb. Wir stellen fest, dass der jährliche (durchschnittliche) Kursanstieg von 15 % nicht allzu weit von der Wachstumsrate des EPS entfernt ist. Ein Zufall? Wahrscheinlich nicht. Das deutet darauf hin, dass sich die Marktstimmung rund um das Unternehmen in diesem Zeitraum nicht wesentlich verändert hat. Vielmehr hat sich der Aktienkurs in etwa an das EPS-Wachstum angepasst.

Die nachstehende Abbildung zeigt, wie sich der Gewinn je Aktie im Laufe der Zeit entwickelt hat (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie mehr Details sehen).

Es ist gut zu sehen, dass es in den letzten drei Monaten einige bedeutende Insiderkäufe gab. Das ist ein Pluspunkt. Andererseits sind wir der Meinung, dass die Umsatz- und Gewinnentwicklung viel aussagekräftigere Indikatoren für das Unternehmen sind. Dieser kostenlose interaktive Bericht über die Erträge, den Umsatz und den Cashflow von ONEOK ist ein guter Ausgangspunkt, wenn Sie die Aktie weiter untersuchen möchten.

Was ist mit den Dividenden?

Bei jeder Aktie ist es wichtig, nicht nur die Kursrendite, sondern auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. In die TSR fließen der Wert etwaiger Spin-offs oder diskontierter Kapitalerhöhungen sowie etwaige Dividenden ein, wobei davon ausgegangen wird, dass die Dividenden reinvestiert werden. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende zahlen, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Wir stellen fest, dass der TSR von ONEOK in den letzten drei Jahren 82 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Aktionäre von ONEOK im letzten Jahr eine Gesamtrendite von 50 % erhalten haben. Das schließt die Dividende mit ein. Das ist besser als die annualisierte Rendite von 12 % über ein halbes Jahrzehnt, was bedeutet, dass sich das Unternehmen in letzter Zeit besser entwickelt hat. Angesichts der anhaltend starken Kursdynamik könnte es sich lohnen, einen genaueren Blick auf die Aktie zu werfen, damit Sie keine Gelegenheit verpassen. Ich finde es sehr interessant, den Aktienkurs langfristig als Indikator für die Unternehmensleistung zu betrachten. Aber um einen echten Einblick zu erhalten, müssen wir auch andere Informationen berücksichtigen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 3 Warnzeichen für ONEOK ausgemacht, die Sie beachten sollten, und eines davon ist etwas besorgniserregend.

ONEOK ist nicht die einzige Aktie, die von Insidern gekauft wird. Für diejenigen, die nach weniger bekannten Unternehmen suchen, könnte diese kostenlose Liste von Wachstumsunternehmen mit jüngsten Insiderkäufen genau das Richtige sein.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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