Die schwachen Ergebnisse von Granite Ridge Resources (NYSE:GRNT) sind besser, als sie scheinen

Der Markt für die Aktien von Granite Ridge Resources, Inc.(NYSE:GRNT) hat sich nicht viel bewegt, nachdem das Unternehmen vor kurzem schwache Gewinne gemeldet hat. Unsere Analyse deutet darauf hin, dass die Gewinne zwar schwach sind, das Fundament des Unternehmens aber stark ist.

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Ein genauerer Blick auf die Erträge von Granite Ridge Resources

In der Hochfinanz ist die wichtigste Kennzahl, mit der gemessen wird, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (vom Cashflow). Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Folglich ist eine negative Periodenabgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Periodenabgrenzungsquote negativ. Eine Rückstellungsquote von über Null ist zwar wenig besorgniserregend, aber wir halten es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Rückstellungsquote hat. Denn einige akademische Studien legen nahe, dass hohe Rückstellungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

In den zwölf Monaten bis Dezember 2023 verzeichnete Granite Ridge Resources einen Rückstellungsgrad von 0,21. Daraus lässt sich ableiten, dass der freie Cashflow des Unternehmens bei weitem nicht ausreicht, um den statutarischen Gewinn zu decken. Obwohl das Unternehmen einen Gewinn von 80,9 Mio. US$ meldete, zeigt ein Blick auf den freien Cashflow, dass das Unternehmen im letzten Jahr 56 Mio. US$ verbrannt hat. Wir haben jedoch gesehen, dass der FCF vor einem Jahr bei 112 Mio. US$ lag, so dass Granite Ridge Resources in der Vergangenheit zumindest in der Lage war, einen positiven FCF zu erzielen. Das ist jedoch nicht alles, was es zu beachten gibt. Wir können sehen, dass ungewöhnliche Posten den statutarischen Gewinn und damit die Rückstellungsquote beeinflusst haben.

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Die Auswirkung von ungewöhnlichen Posten auf den Gewinn

Der Gewinn von Granite Ridge Resources litt unter ungewöhnlichen Posten, die den Gewinn in den letzten zwölf Monaten um 26 Mio. US$ reduzierten. In dem Fall, dass es sich um nicht zahlungswirksame Aufwendungen handelte, wäre es einfacher gewesen, eine hohe Bargeldumwandlung zu erzielen, daher ist es überraschend, dass das Verhältnis der Rückstellungen eine andere Geschichte erzählt. Es ist zwar nicht schön, wenn ungewöhnliche Posten das Unternehmen Gewinne kosten, aber das Positive daran ist, dass sich die Lage eher früher als später bessern könnte. Als wir die überwiegende Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholt werden. Und das ist schließlich genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. Unter der Annahme, dass sich diese ungewöhnlichen Ausgaben nicht wiederholen, erwarten wir daher, dass Granite Ridge Resources im nächsten Jahr einen höheren Gewinn ausweisen wird, sofern alle anderen Faktoren gleich bleiben.

Unsere Meinung zu Granite Ridge Resources' Gewinnentwicklung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Abgrenzungsquote von Granite Ridge Resources darauf hindeutet, dass die statutarischen Gewinne nicht durch den Cashflow gedeckt sind, auch wenn ungewöhnliche Posten den Gewinn belastet haben. In Anbetracht der gegensätzlichen Überlegungen sind wir nicht sicher, ob die Gewinne von Granite Ridge Resources das zugrunde liegende Gewinnpotenzial angemessen widerspiegeln. Bei der Analyse einer Aktie sollte man die damit verbundenen Risiken nicht vergessen. Wir haben zum Beispiel festgestellt, dass Granite Ridge Resources 3 Warnzeichen aufweist (eines davon ist potenziell schwerwiegend!), die Ihre Aufmerksamkeit verdienen, bevor Sie mit Ihrer Analyse fortfahren.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen als Leitfaden für ein Unternehmen beeinträchtigen können. Es gibt aber noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Menschen halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen eines Qualitätsunternehmens. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, von Nutzen sein.

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