Warum die guten Ergebnisse von Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) nicht so gut sind, wie sie scheinen

Diamondback Energy, Inc.(NASDAQ:FANG) verzeichnete anständige Gewinne, aber die Aktionäre reagierten nicht stark. Unsere Analyse hat einige besorgniserregende Faktoren gefunden, die das Fundament des Gewinns schwächen.

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Untersuchung des Cashflows im Vergleich zu den Gewinnen von Diamondback Energy

Viele Anleger haben noch nie von der Accrual Ratio des Cashflows gehört, aber sie ist ein nützliches Maß dafür, wie gut der Gewinn eines Unternehmens durch den freien Cashflow (FCF) in einem bestimmten Zeitraum gedeckt ist. Bei der Accrual Ratio wird der FCF vom Gewinn eines bestimmten Zeitraums abgezogen und das Ergebnis durch das durchschnittliche Betriebsvermögen des Unternehmens in diesem Zeitraum dividiert. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Daher ist es eigentlich gut, wenn ein Unternehmen eine negative Rückstellungsquote hat, aber schlecht, wenn seine Rückstellungsquote positiv ist. Während eine Accrual Ratio über Null wenig Anlass zur Sorge gibt, halten wir es für erwähnenswert, wenn ein Unternehmen eine relativ hohe Accrual Ratio aufweist. Denn einige akademische Studien legen nahe, dass hohe Rückstellungsquoten tendenziell zu niedrigeren Gewinnen oder geringerem Gewinnwachstum führen.

In den zwölf Monaten bis Dezember 2024 verzeichnete Diamondback Energy einen Rückstellungsgrad von 0,23. Daher wissen wir, dass der freie Cashflow des Unternehmens deutlich niedriger war als der statutarische Gewinn, was keine gute Sache ist. Im letzten Jahr hatte das Unternehmen sogar einen negativen freien Cashflow von 5,4 Mrd. USD, im Gegensatz zu dem oben erwähnten Gewinn von 3,32 Mrd. USD. Wir haben jedoch gesehen, dass der FCF vor einem Jahr bei 1,2 Mrd. USD lag, so dass Diamondback Energy in der Vergangenheit zumindest in der Lage war, einen positiven FCF zu generieren. Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen neue Aktien ausgegeben hat, wodurch die bestehenden Aktionäre verwässert werden und ihr Anteil an den künftigen Gewinnen sinkt.

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Ein wesentlicher Aspekt bei der Bewertung der Ertragsqualität ist die Frage, wie stark ein Unternehmen seine Aktionäre verwässert. Diamondback Energy hat die Anzahl der ausgegebenen Aktien im letzten Jahr um 62 % erhöht. Das bedeutet, dass die Gewinne auf eine größere Anzahl von Aktien aufgeteilt werden. Kennzahlen wie der Gewinn pro Aktie helfen uns zu verstehen, wie sehr die tatsächlichen Aktionäre von den Gewinnen des Unternehmens profitieren, während der Nettogewinn uns einen besseren Überblick über die absolute Größe des Unternehmens gibt. Sehen Sie sich das historische EPS-Wachstum von Diamondback Energy an, indem Sie auf diesen Link klicken.

Ein Blick auf die Auswirkungen der Verwässerung von Diamondback Energy auf den Gewinn pro Aktie (EPS)

Wie Sie oben sehen können, hat Diamondback Energy seinen Nettogewinn in den letzten Jahren gesteigert, mit einem jährlichen Zuwachs von 53 % über drei Jahre. Im Vergleich dazu stieg der Gewinn je Aktie im selben Zeitraum nur um 27 %. Und im letzten Jahr gelang es dem Unternehmen, den Gewinn um 6,3 % zu steigern. Aber der Gewinn je Aktie ist in den letzten zwölf Monaten um 10 % gesunken. Man kann also feststellen, dass die Verwässerung eine ziemlich tiefgreifende Auswirkung auf die Rendite der Aktionäre hat.

Wenn der Gewinn je Aktie von Diamondback Energy langfristig steigen kann, dann sollte auch der Aktienkurs steigen. Wenn jedoch der Gewinn steigt, während der Gewinn je Aktie stagniert (oder sogar sinkt), dann werden die Aktionäre möglicherweise nicht viel davon haben. Aus diesem Grund könnte man sagen, dass der Gewinn pro Aktie auf lange Sicht wichtiger ist als der Nettogewinn, wenn man davon ausgeht, dass das Ziel darin besteht, zu beurteilen, ob der Aktienkurs eines Unternehmens steigen könnte.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Diamondback Energy

Wie sich herausstellte, konnte Diamondback Energy seinen Gewinn nicht mit dem Cashflow in Einklang bringen, und die Verwässerung bedeutet, dass die Aktionäre weniger Anteile an dem Unternehmen besitzen als zuvor (es sei denn, sie haben weitere Aktien gekauft). Aus den oben genannten Gründen sind wir der Meinung, dass ein oberflächlicher Blick auf die statutarischen Gewinne von Diamondback Energy das Unternehmen besser aussehen lässt, als es in Wirklichkeit ist. Wenn Sie sich eingehender mit Diamondback Energy befassen möchten, sollten Sie sich auch mit den Risiken befassen, denen das Unternehmen derzeit ausgesetzt ist. Zu diesem Zweck sollten Sie die 4 Warnzeichen kennenlernen, die wir bei Diamondback Energy entdeckt haben (darunter 2, die nicht ignoriert werden sollten).

Bei unserer Untersuchung von Diamondback Energy haben wir uns auf bestimmte Faktoren konzentriert, die die Erträge des Unternehmens besser aussehen lassen können, als sie sind. Und auf dieser Grundlage sind wir etwas skeptisch. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Leute halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnten diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil für Sie nützlich sein.

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