Optimistische Investoren treiben StepStone Group LP (NASDAQ:STEP) Aktien um 28% nach oben, aber es fehlt an Wachstum

Die Aktionäre von StepStone Group LP(NASDAQ:STEP) werden sich freuen zu sehen, dass der Aktienkurs einen großartigen Monat hinter sich hat, in dem er einen Zuwachs von 28 % verzeichnete und sich von der vorherigen Schwäche erholte. In den letzten 30 Tagen betrug der Jahreszuwachs sogar 28 %.

Nach einem so großen Kurssprung sendet die StepStone Group mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 29,8 im Moment möglicherweise sehr pessimistische Signale aus, da fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von weniger als 17 haben und selbst KGVs von weniger als 9 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.

Die StepStone-Gruppe hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da sie ihre Gewinne in einem wirklich schnellen Tempo gesteigert hat. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger glauben, dass dieses starke Gewinnwachstum ausreichen wird, um den breiteren Markt in naher Zukunft zu übertreffen. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Gibt es genug Wachstum für StepStone Group?

Um das Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste StepStone Group ein herausragendes Wachstum erzielen, das weit über dem des Marktes liegt.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 34 % steigern konnte. Trotz dieses starken Wachstums in jüngster Zeit kämpft das Unternehmen immer noch damit, seinen Rückstand aufzuholen, da der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren frustrierenderweise um insgesamt 76 % gesunken ist. Wir müssen also leider feststellen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum keine gute Arbeit bei der Steigerung der Erträge geleistet hat.

Im Gegensatz zum Unternehmen wird für den Rest des Marktes im nächsten Jahr ein Wachstum von 10 % erwartet, was den jüngsten mittelfristigen Gewinnrückgang des Unternehmens wirklich relativiert.

Angesichts dieser Informationen finden wir es bedenklich, dass die StepStone-Gruppe mit einem höheren KGV als der Markt gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weitaus optimistischer, als es die jüngste Zeit vermuten lässt, und sind nicht bereit, ihre Aktien um jeden Preis loszulassen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da eine Fortsetzung der jüngsten Gewinntrends den Aktienkurs letztendlich wahrscheinlich stark belasten wird.

Das Schlusswort

Der starke Anstieg des Aktienkurses hat auch das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der StepStone-Gruppe in große Höhen getrieben. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Unsere Untersuchung der StepStone Group hat ergeben, dass die mittelfristig schrumpfenden Gewinne das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht annähernd so stark beeinflussen, wie wir es angesichts des Marktwachstums vorhergesagt hätten. Im Moment fühlen wir uns mit dem hohen KGV zunehmend unwohl, da es sehr unwahrscheinlich ist, dass diese Gewinnentwicklung eine solch positive Stimmung lange aufrechterhalten kann. Solange sich die jüngsten mittelfristigen Bedingungen nicht merklich verbessern, ist es sehr schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

Beachten Sie jedoch, dass StepStone Group in unserer Anlageanalyse 3 Warnzeichen aufweist, von denen eines etwas besorgniserregend ist.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob die StepStone Group ein solides Unternehmen ist, können Sie sich in unserer interaktiven Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen umsehen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.