Gedämpftes Wachstum kein Hindernis für den Kurs von PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PYPL)

Es ist nicht weit hergeholt zu sagen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PYPL) von 15,2x im Vergleich zum Markt in den Vereinigten Staaten, wo der Median des KGV bei etwa 17x liegt, ziemlich "mittelmäßig" erscheint. Dies mag zwar nicht weiter auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine sich abzeichnende Enttäuschung übersehen.

Die jüngste Zeit war für PayPal Holdings erfreulich, da die Gewinne des Unternehmens gestiegen sind, obwohl die Marktgewinne rückläufig waren. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV moderat ist, weil die Anleger glauben, dass die Erträge des Unternehmens in Zukunft weniger stabil sein werden. Wenn Sie das Unternehmen mögen, würden Sie hoffen, dass dies nicht der Fall ist, so dass Sie möglicherweise einige Aktien aufkaufen könnten, während es nicht ganz in der Gunst steht.

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Was sagen Wachstumsmetriken über das KGV aus?

Ein KGV wie das von PayPal Holdings ist nur dann sinnvoll, wenn das Wachstum des Unternehmens eng mit dem Markt verbunden ist.

Betrachtet man das Gewinnwachstum des letzten Jahres, so verzeichnete das Unternehmen einen beachtlichen Anstieg von 15 %. Allerdings war die längerfristige Performance nicht so stark, da das dreijährige EPS-Wachstum insgesamt relativ gering war. Wir haben also den Eindruck, dass das Unternehmen im Hinblick auf das Gewinnwachstum in diesem Zeitraum ein gemischtes Ergebnis erzielt hat.

Was die Aussichten angeht, so dürften die Analysten, die das Unternehmen beobachten, für die nächsten drei Jahre ein Wachstum von 8,3 % pro Jahr erwarten. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 10 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen auf ein schwächeres Ergebnis eingestellt.

Vor diesem Hintergrund ist es verwunderlich, dass das KGV von PayPal Holdings mit dem der meisten anderen Unternehmen übereinstimmt. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens weniger pessimistisch als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, sich von ihren Aktien zu trennen. Es wird schwierig sein, diese Kurse zu halten, da das hohe Gewinnwachstum die Aktie irgendwann belasten wird.

Das Wichtigste zum Schluss

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob Sie eine Aktie kaufen oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.

Wir haben festgestellt, dass PayPal Holdings derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum niedriger ist als das des Gesamtmarktes. Im Moment fühlen wir uns mit dem KGV nicht wohl, da die prognostizierten künftigen Gewinne wahrscheinlich nicht lange eine positivere Stimmung unterstützen werden. Solange sich diese Bedingungen nicht verbessern, ist es schwierig, diese Preise als angemessen zu akzeptieren.

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