Optimismus der Anleger überwiegt Darden Restaurants, Inc. (NYSE:DRI), aber es fehlt an Wachstum

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (oder "KGV") von 20,6 sendet Darden Restaurants, Inc.(NYSE:DRI) derzeit möglicherweise bearishe Signale aus, wenn man bedenkt, dass fast die Hälfte aller Unternehmen in den Vereinigten Staaten ein KGV von unter 18 aufweisen und sogar KGVs von unter 11 nicht ungewöhnlich sind. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist, wie es ist.

Darden Restaurants hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, da das Unternehmen seine Gewinne stärker als die meisten anderen Unternehmen steigern konnte. Das KGV ist wahrscheinlich deshalb so hoch, weil die Anleger davon ausgehen, dass diese starke Gewinnentwicklung anhalten wird. Sollte dies nicht der Fall sein, könnten die bestehenden Aktionäre ein wenig nervös sein, was die Tragfähigkeit des Aktienkurses angeht.

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Passt das Wachstum zum hohen KGV?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Darden Restaurants ein beeindruckendes Wachstum erzielen, das über dem des Marktes liegt.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen ordentlichen Gewinn von 5,6 % beschert. Auch der Gewinn pro Aktie hat sich im Vergleich zu vor drei Jahren um insgesamt 26 % erhöht, was zum Teil auf das Wachstum der letzten 12 Monate zurückzuführen ist. Daher kann man mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens in letzter Zeit respektabel war.

Die Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass der Gewinn pro Aktie in den kommenden drei Jahren jährlich um 12 % steigen wird. Da für den Markt ein jährliches Wachstum von 11 % prognostiziert wird, ist das Unternehmen in der Lage, ein vergleichbares Ergebnis zu erzielen.

Angesichts dieser Informationen finden wir es interessant, dass Darden Restaurants im Vergleich zum Markt mit einem hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind viele Anleger des Unternehmens optimistischer als die Analysten vermuten und sind nicht bereit, ihre Aktien im Moment loszulassen. Allerdings wird es schwierig sein, weitere Kursgewinne zu erzielen, da ein derartiges Gewinnwachstum den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten wird.

Das Schlusswort

Wir sind der Meinung, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht in erster Linie ein Bewertungsinstrument ist, sondern eher dazu dient, die aktuelle Stimmung der Anleger und ihre Erwartungen für die Zukunft zu beurteilen.

Wir haben festgestellt, dass Darden Restaurants derzeit mit einem höheren KGV als erwartet gehandelt wird, da das prognostizierte Wachstum nur im Einklang mit dem breiteren Markt steht. Im Moment fühlen wir uns mit dem relativ hohen Aktienkurs nicht wohl, da die prognostizierten zukünftigen Gewinne eine solch positive Stimmung nicht lange stützen dürften. Dadurch werden die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Man muss immer auf die Risiken achten. Bei Darden Restaurants gibt es beispielsweise 2 Warnzeichen , die Sie unserer Meinung nach beachten sollten.

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