Die Qualität der Erträge von Xylem (NYSE:XYL) könnte ein Problem darstellen

Es überrascht nicht, dass der Aktienkurs von Xylem Inc.(NYSE:XYL) aufgrund seines guten Gewinnberichts stark gestiegen ist. Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass die Aktionäre möglicherweise einige Faktoren übersehen, die darauf hinweisen, dass das Ergebnis nicht so gut war, wie es aussah.

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Um das Potenzial für Renditen pro Aktie zu verstehen, ist es wichtig, zu berücksichtigen, wie stark ein Unternehmen die Aktionäre verwässert. Xylem hat die Anzahl der ausgegebenen Aktien im letzten Jahr um 34 % erhöht. Infolgedessen wird der Nettogewinn nun auf eine größere Anzahl von Aktien aufgeteilt. Wenn man über den Nettogewinn spricht, ohne den Gewinn pro Aktie zu berücksichtigen, lässt man sich von den großen Zahlen ablenken und ignoriert die kleineren Zahlen, die den Wert pro Aktie betreffen. Sehen Sie sich das historische EPS-Wachstum von Xylem an, indem Sie auf diesen Link klicken.

Wie wirkt sich die Verwässerung auf den Gewinn pro Aktie (EPS) von Xylem aus?

Wie Sie oben sehen können, hat Xylem seinen Nettogewinn in den letzten Jahren gesteigert, mit einem jährlichen Zuwachs von 119 % über drei Jahre. Der Gewinn pro Aktie stieg jedoch im selben Zeitraum nur um 70 % pro Jahr. Und der Gewinnanstieg von 78 % im letzten Jahr erscheint auf den ersten Blick sicherlich beeindruckend. Andererseits ist der Gewinn je Aktie in diesem Zeitraum nur um 38 % gestiegen. Sie sehen also, dass die Verwässerung einen ziemlich großen Einfluss auf die Aktionäre hatte.

Langfristig gesehen spiegeln Veränderungen im Aktienkurs in der Regel auch Veränderungen im Gewinn je Aktie wider. Die Xylem-Aktionäre werden sich also wünschen, dass der Gewinn pro Aktie weiter steigt. Wenn jedoch der Gewinn steigt, während der Gewinn pro Aktie gleich bleibt (oder sogar sinkt), dann werden die Aktionäre möglicherweise nicht viel davon haben. Für den normalen Kleinaktionär ist der Gewinn je Aktie ein guter Maßstab, um seinen hypothetischen "Anteil" am Gewinn des Unternehmens zu überprüfen.

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Die Auswirkungen ungewöhnlicher Posten auf den Gewinn

Neben dieser Verwässerung ist es auch wichtig zu wissen, dass der Gewinn von Xylem unter ungewöhnlichen Posten litt, die den Gewinn in den letzten zwölf Monaten um 210 Millionen US-Dollar schmälerten. Während Abzüge aufgrund ungewöhnlicher Posten zunächst einmal enttäuschend sind, gibt es auch einen Silberstreif am Horizont. Als wir die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen weltweit analysierten, stellten wir fest, dass sich bedeutende ungewöhnliche Posten oft nicht wiederholen. Und das ist schließlich genau das, was die Terminologie der Rechnungslegung impliziert. Unter der Annahme, dass sich diese ungewöhnlichen Ausgaben nicht wiederholen, würden wir daher erwarten, dass Xylem im nächsten Jahr einen höheren Gewinn erzielt, wenn alles andere gleich bleibt.

Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Xylem

Xylem litt unter ungewöhnlichen Posten, die seinen Gewinn im letzten Bericht drückten; wenn sich dies nicht wiederholt, sollte der Gewinn unter sonst gleichen Bedingungen höher ausfallen. Doch leider bedeutet die Verwässerung, dass die Aktionäre nun einen geringeren Anteil am Unternehmen besitzen (unter der Annahme, dass sie die gleiche Anzahl von Aktien behalten). Das wird sich auf den Gewinn je Aktie auswirken, auch wenn es sich nicht im Nettogewinn niederschlägt. Aufgrund dieser Faktoren halten wir es für sehr unwahrscheinlich, dass die statutarischen Gewinne von Xylem das Unternehmen viel schwächer erscheinen lassen, als es ist. Wenn Sie also tiefer in diese Aktie eintauchen möchten, müssen Sie unbedingt alle Risiken berücksichtigen, denen sie ausgesetzt ist. Bei Simply Wall St haben wir 3 Warnzeichen für Xylem gefunden, die unserer Meinung nach Ihre Aufmerksamkeit verdienen.

In diesem Artikel haben wir uns eine Reihe von Faktoren angesehen, die den Nutzen von Gewinnzahlen als Leitfaden für ein Unternehmen beeinträchtigen können. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Manche Menschen halten eine hohe Eigenkapitalrendite für ein gutes Zeichen eines Qualitätsunternehmens. Auch wenn Sie dafür ein wenig recherchieren müssen, könnte Ihnen diese kostenlose Sammlung von Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite oder diese Liste von Aktien, die Insider kaufen, von Nutzen sein.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen und verwenden dabei eine unvoreingenommene Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig orientierte Analyse auf der Grundlage von Fundamentaldaten zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.