ams-OSRAM (VTX:AMS) steigert Marktkapitalisierung in den letzten 7 Tagen um CHF 84 Mio., obwohl die Anleger von vor fünf Jahren immer noch 77% verlieren

Wir sind definitiv an langfristigen Investitionen interessiert, aber einige Unternehmen sind einfach schlechte Investitionen über einen beliebigen Zeitraum. Wir wünschen niemandem einen katastrophalen Kapitalverlust. Stellen Sie sich vor, Sie hielten ein halbes Jahrzehnt lang an der ams-OSRAM AG(VTX:AMS) fest, während der Aktienkurs um 92 % einbrach. Und es sind nicht nur die Langzeitbesitzer, die darunter leiden, denn die Aktie ist im letzten Jahr um 75 % gefallen. Darüber hinaus ist sie in einem Vierteljahr um 31 % gefallen. Das ist für die Inhaber nicht sehr erfreulich. Wir hoffen wirklich, dass jeder, der diesen Kurssturz übersteht, ein diversifiziertes Portfolio hat. Selbst wenn man Geld verliert, muss man die Lektion nicht verlieren.

Während die letzten fünf Jahre für ams-OSRAM-Aktionäre hart waren, gab es in der letzten Woche Anzeichen für eine positive Entwicklung. Werfen wir also einen Blick auf die längerfristigen Fundamentaldaten, um zu sehen, ob sie die Ursache für die negativen Renditen sind.

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Da ams-OSRAM in den letzten zwölf Monaten keinen Gewinn erwirtschaftet hat, konzentrieren wir uns auf das Umsatzwachstum, um uns einen schnellen Überblick über die Geschäftsentwicklung zu verschaffen. Wenn ein Unternehmen keine Gewinne erwirtschaftet, erwarten wir im Allgemeinen ein gutes Umsatzwachstum. Einige Unternehmen sind bereit, die Rentabilität zu verschieben, um den Umsatz schneller zu steigern, aber in diesem Fall ist ein gutes Umsatzwachstum zu erwarten.

Im letzten halben Jahrzehnt ist der Umsatz von ams-OSRAM um 24 % pro Jahr gestiegen. Das ist besser als bei den meisten verlustbringenden Unternehmen. Es ist uns also überhaupt nicht klar, warum der Aktienkurs in dieser Zeit um 14 % gesunken ist. Es könnte sein, dass die Aktie zuvor überbewertet wurde. Wir empfehlen, vor einem Kauf genau zu prüfen, ob es Anzeichen für künftiges Wachstum gibt - und ob die Bilanz gefährdet ist.

In der folgenden Abbildung sehen Sie, wie sich Gewinn und Umsatz im Laufe der Zeit verändert haben (klicken Sie auf das Diagramm, um die genauen Werte zu sehen).

Die Stärke der Bilanz ist entscheidend. Es könnte sich lohnen, einen Blick auf unseren kostenlosen Bericht zu werfen, der zeigt, wie sich die Finanzlage des Unternehmens im Laufe der Zeit verändert hat.

Was ist mit dem Total Shareholder Return (TSR)?

Wir haben uns bereits mit der Kursentwicklung der ams-OSRAM-Aktie befasst, aber wir sollten auch den Total Shareholder Return (TSR) erwähnen. Der TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert der Bardividenden (unter der Annahme, dass jede erhaltene Dividende reinvestiert wurde) und den berechneten Wert aller diskontierten Kapitalerhöhungen und Abspaltungen berücksichtigt. Aufgrund der bisherigen Dividendenausschüttungen war der TSR von ams-OSRAM, der in den letzten 5 Jahren um 77 % gesunken ist, nicht so schlecht wie die Aktienkursrendite.

Eine andere Sichtweise

Die ams-OSRAM-Aktionäre haben in diesem Jahr 53 % verloren, während der Markt selbst um 1,6 % gestiegen ist. Auch die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen Verbesserungen bei den grundlegenden Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Bedauerlicherweise bildet die Performance des letzten Jahres den Abschluss einer schlechten Serie, bei der die Aktionäre über fünf Jahre einen Gesamtverlust von 12 % pro Jahr hinnehmen mussten. Generell kann eine langfristige Kursschwäche ein schlechtes Zeichen sein, doch sollten Anleger, die auf eine Trendwende hoffen, die Aktie beobachten. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um ams-OSRAM besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Ein typisches Beispiel: Wir haben 2 Warnzeichen für ams-OSRAM entdeckt, auf die Sie achten sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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