Die CEO-Vergütung der PSP Swiss Property AG (VTX:PSPN) wirkt im Moment etwas gestreckt

Wichtige Einblicke

• Die Generalversammlung von PSP Swiss Property findet am 4. April statt
• Gehalt von CHF652.0k ist Teil der Gesamtvergütung von CEO Giacomo Balzarini
• Die Gesamtvergütung liegt 121% über dem Branchendurchschnitt
• Der Total Shareholder Return von PSP Swiss Property betrug in den letzten drei Jahren 12%, während der Gewinn pro Aktie in den letzten drei Jahren um 11% sank

Trotz der positiven Aktienkursentwicklung von 12% für PSP Swiss Property AG(VTX:PSPN) in den letzten Jahren war das Gewinnwachstum enttäuschend, was darauf schließen lässt, dass etwas nicht stimmt. Diese Bedenken werden den Aktionären bei der am 4. April anstehenden Generalversammlung im Gedächtnis bleiben. Eine Möglichkeit der Einflussnahme der Aktionäre auf die Entscheidungen der Unternehmensführung ist die Abstimmung über die Vergütungspakete für CEOs und Führungskräfte, die sich Studien zufolge auf die Unternehmensleistung auswirken können. Aufgrund der von uns gesammelten Daten sind wir der Meinung, dass die Aktionäre mit einer Erhöhung der CEO-Vergütung warten sollten, bis sich die Leistung verbessert.

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Vergleich der CEO-Vergütung von PSP Swiss Property AG mit der Branche

Gemäss unseren Daten hat die PSP Swiss Property AG eine Marktkapitalisierung von CHF 5,4 Mrd. und zahlte ihrem CEO im Jahr bis Dezember 2023 eine jährliche Gesamtvergütung von CHF 2,2 Mio. Das ist ein Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr. Während sich diese Analyse auf die Gesamtvergütung konzentriert, ist der Gehaltsanteil mit 652 TCHF niedriger.

Zum Vergleich: Andere Unternehmen in der Schweizer Immobilienbranche mit einer Marktkapitalisierung zwischen 3,6 und 11 Mrd. CHF hatten eine durchschnittliche Gesamtvergütung für den CEO von 996 TCHF. Dies deutet darauf hin, dass Giacomo Balzarini mehr als der Median der Branche bezahlt wird.

Bestandteil	2023	2022	Prozentsatz (2023)
Gehälter	652 TCHF	CHF652k	30%
Sonstiges	1,5 Mio. CHF	1,3 Mio. CHF	70%
Total Entschädigung	2,2 Mio. CHF	2,0 Mio. CHF	100%

Im Branchenvergleich entfallen rund 51% der Gesamtentschädigung auf den Lohn und 49% auf die übrigen Entschädigungen. Interessanterweise entfällt bei PSP Swiss Property ein kleinerer Teil der Entschädigung auf das Gehalt als in der Branche üblich. Wenn der Anteil der sonstigen Vergütungen an der Gesamtvergütung dominiert, ist dies ein Indikator dafür, dass das Gehalt der Führungskraft an die Unternehmensleistung gebunden ist.

Das Wachstum der PSP Swiss Property AG

In den letzten drei Jahren ist der Gewinn pro Aktie der PSP Swiss Property AG um 11% pro Jahr gesunken. Der Umsatz ist gegenüber dem Vorjahr um 10% gesunken.

Insgesamt ist dies kein sehr positives Ergebnis für die Aktionäre. Und die Tatsache, dass der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr gesunken ist, zeichnet wohl ein unschönes Bild. Es ist schwer zu behaupten, dass das Unternehmen auf allen Zylindern läuft, so dass die Aktionäre eine hohe CEO-Vergütung ablehnen könnten. Mit Blick auf die Zukunft sollten Sie sich diesen kostenlosen visuellen Bericht über die Analystenprognosen für die zukünftigen Gewinne des Unternehmens ansehen.

War die PSP Swiss Property AG eine gute Investition?

Mit einem Total Shareholder Return von 12% über drei Jahre wären die Aktionäre der PSP Swiss Property AG im Allgemeinen recht zufrieden. Aber sie wären wahrscheinlich nicht so zufrieden, dass sie der Meinung wären, der CEO sollte mehr bezahlt werden, als es für Unternehmen dieser Größe üblich ist.

Zusammengefasst...

Die Aktionärsrenditen sind zwar positiv, sollten aber im Zusammenhang mit den Gewinnen betrachtet werden, die in letzter Zeit überhaupt nicht gestiegen sind. Dies lässt uns vermuten, dass sich die Dynamik des Aktienkurses in Zukunft verlangsamen könnte. Die bevorstehende Hauptversammlung wird den Aktionären die Gelegenheit bieten, die Vergütungspolitik des Unternehmens zu überprüfen und zu beurteilen, ob das Urteil und die Entscheidungsfindung des Vorstands mit denen der Aktionäre des Unternehmens übereinstimmen.

Die Vergütung des Vorstandsvorsitzenden ist ein wichtiger Bereich, den Sie im Auge behalten sollten, aber wir müssen auch auf andere Eigenschaften des Unternehmens achten. In unserer Studie haben wir 2 Warnzeichen für PSP Swiss Property gefunden, auf die Sie achten sollten, und eines davon gefällt uns nicht besonders.

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