Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Bâloise Holding AG (VTX:BALN) von 29,6 mag im Vergleich zum Schweizer Markt, wo etwa die Hälfte der Unternehmen ein KGV von unter 20 aufweisen und sogar KGVs von unter 13 keine Seltenheit sind, wie ein Verkauf aussehen. Allerdings ist es nicht ratsam, das KGV für bare Münze zu nehmen, denn es könnte eine Erklärung dafür geben, warum es so hoch ist.
Die Bâloise Holding könnte besser dastehen, da ihre Gewinne in letzter Zeit rückläufig waren, während die meisten anderen Unternehmen ein positives Gewinnwachstum verzeichneten. Eine Möglichkeit ist, dass das KGV hoch ist, weil die Anleger glauben, dass sich die schlechte Ertragslage ändern wird. Das sollte man wirklich hoffen, denn sonst zahlt man einen ziemlich hohen Preis ohne besonderen Grund.
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Gibt es genug Wachstum für Bâloise Holding?
Um ihr KGV zu rechtfertigen, müsste die Bâloise Holding ein beeindruckendes, über dem Markt liegendes Wachstum aufweisen.
Betrachtet man die Ergebnisse des letzten Jahres, so ist der Gewinn des Unternehmens enttäuschend um 53% gesunken. Infolgedessen sind auch die Gewinne von vor drei Jahren insgesamt um 55 % zurückgegangen. Man kann also mit Fug und Recht behaupten, dass das Gewinnwachstum in letzter Zeit für das Unternehmen unerwünscht war.
Die Schätzungen der drei Analysten, die das Unternehmen beobachten, gehen davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 26 % pro Jahr steigen werden. Da für den Markt nur 14 % pro Jahr prognostiziert werden, ist das Unternehmen in der Lage, ein stärkeres Ergebnis zu erzielen.
Anhand dieser Informationen wird deutlich, warum die Bâloise Holding im Vergleich zum Markt zu einem so hohen KGV gehandelt wird. Offensichtlich sind die Aktionäre nicht daran interessiert, sich von einem Unternehmen zu trennen, das möglicherweise eine erfolgreichere Zukunft vor sich hat.
Das Schlusswort
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sollte zwar nicht ausschlaggebend dafür sein, ob man eine Aktie kauft oder nicht, aber es ist ein recht gutes Barometer für die Gewinnerwartungen.
Wir haben festgestellt, dass die Bâloise Holding ihr hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis beibehält, weil ihr prognostiziertes Wachstum erwartungsgemäß höher ist als das des Gesamtmarktes. In diesem Stadium sind die Anleger der Meinung, dass das Potenzial für eine Verschlechterung der Erträge nicht groß genug ist, um ein niedrigeres KGV zu rechtfertigen. Es ist schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs unter diesen Umständen in naher Zukunft stark fallen wird.
Außerdem sollten Sie sich über diese 3 Warnzeichen informieren , die wir bei Bâloise Holding festgestellt haben (darunter 2, die sehr wichtig sind).
Natürlich können Sie eine fantastische Investition finden, wenn Sie sich ein paar gute Kandidaten ansehen. Werfen Sie also einen Blick auf diese kostenlose Liste von Unternehmen mit einer starken Wachstumsbilanz, die mit einem niedrigen KGV gehandelt werden.
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
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