Während die Aktionäre von Bystronic (VTX:BYS) in den letzten drei Jahren rote Zahlen geschrieben haben, sind die zugrunde liegenden Gewinne sogar gestiegen

Die Aktionäre der Bystronic AG(VTX:BYS) können sich freuen, dass der Aktienkurs im letzten Monat um 16% gestiegen ist. Das ändert aber nichts an der Tatsache, dass die Rendite in den letzten drei Jahren enttäuschend war. Bedauerlicherweise ist der Aktienkurs in diesem Zeitraum um 60 % gesunken. Manch einer mag sagen, dass der jüngste Kursanstieg nach einem so starken Rückgang zu erwarten war. Es könnte ja auch sein, dass der Rückgang übertrieben war.

Erfreulicherweise hat sich die Marktkapitalisierung des Unternehmens in den letzten 7 Tagen um 47 Mio. CHF erhöht, so dass wir sehen werden, was der Grund für den dreijährigen Verlust für die Aktionäre ist.

Siehe unsere letzte Analyse zu Bystronic

Es lässt sich nicht leugnen, dass die Märkte manchmal effizient sind, aber die Preise spiegeln nicht immer die zugrunde liegende Unternehmensleistung wider. Eine unvollkommene, aber einfache Methode, um festzustellen, wie sich die Marktwahrnehmung eines Unternehmens verändert hat, besteht darin, die Veränderung des Gewinns pro Aktie (EPS) mit der Aktienkursentwicklung zu vergleichen.

Während der unglücklichen drei Jahre, in denen der Aktienkurs rückläufig war, konnte Bystronic den Gewinn pro Aktie (EPS) um 16 % pro Jahr steigern. In Anbetracht der Kursreaktion könnte man vermuten, dass der Gewinn pro Aktie kein guter Indikator für die Geschäftsentwicklung in diesem Zeitraum ist (vielleicht aufgrund eines einmaligen Verlusts oder Gewinns). Oder aber das Unternehmen wurde in der Vergangenheit überbewertet, so dass sein Wachstum enttäuschend ausfiel.

Es lohnt sich, einen Blick auf andere Kennzahlen zu werfen, denn das EPS-Wachstum scheint nicht mit dem fallenden Aktienkurs übereinzustimmen.

Wir stellen fest, dass die Einnahmen in den letzten drei Jahren um 6,4 % pro Jahr gestiegen sind, so dass dies kein Grund ist, die Aktien zu verkaufen. Diese Analyse ist nur oberflächlich, aber es könnte sich lohnen, Bystronic genauer zu untersuchen, denn manchmal fallen Aktien zu Unrecht. Dies könnte eine Gelegenheit sein.

Die folgende Abbildung zeigt, wie sich die Erträge und Umsätze im Laufe der Zeit entwickelt haben (wenn Sie auf das Bild klicken, können Sie mehr Details sehen).

Wir wissen, dass Bystronic sein Ergebnis in letzter Zeit verbessert hat, aber wie sieht es mit der Zukunft aus? Wir empfehlen Ihnen, sich diesen kostenlosen Bericht mit den Konsensprognosen anzusehen

Was ist mit den Dividenden?

Es ist wichtig, bei jeder Aktie neben der Kursrendite auch die Gesamtrendite für die Aktionäre zu berücksichtigen. Die TSR ist eine Renditeberechnung, die den Wert der Bardividenden (unter der Annahme, dass die erhaltenen Dividenden reinvestiert wurden) und den berechneten Wert von diskontierten Kapitalerhöhungen und Spin-offs berücksichtigt. Man kann mit Fug und Recht behaupten, dass der TSR bei Aktien, die eine Dividende zahlen, ein vollständigeres Bild vermittelt. Wir stellen fest, dass der TSR von Bystronic in den letzten drei Jahren bei -55% lag, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenzahlungen die Divergenz weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Die Bystronic Aktionäre haben in diesem Jahr einen Verlust von 24 % erlitten (selbst wenn man die Dividenden mit einbezieht), während der Markt selbst um 6,8 % gestiegen ist. Auch die Aktienkurse guter Aktien fallen manchmal, aber wir wollen erst Verbesserungen bei den fundamentalen Kennzahlen eines Unternehmens sehen, bevor wir uns zu sehr dafür interessieren. Bedauerlicherweise bildet die Performance des letzten Jahres den Abschluss einer schlechten Serie, bei der die Aktionäre über fünf Jahre einen Gesamtverlust von 5 % pro Jahr hinnehmen mussten. Generell kann eine langfristige Kursschwäche ein schlechtes Zeichen sein, doch sollten konträre Anleger die Aktie in der Hoffnung auf eine Trendwende beobachten. Es ist immer interessant, die Entwicklung des Aktienkurses über einen längeren Zeitraum zu verfolgen. Aber um Bystronic besser zu verstehen, müssen wir viele andere Faktoren berücksichtigen. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken. Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 2 Warnzeichen für Bystronic ausgemacht, die Sie kennen sollten.

Für diejenigen, die auf der Suche nach erfolgreichen Investitionen sind, könnte diese kostenlose Liste unterbewerteter Unternehmen mit jüngsten Insiderkäufen genau das Richtige sein.

Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen der Aktien widerspiegeln, die derzeit an den Schweizer Börsen gehandelt werden.

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