在美国,市盈率(或 "市净率")的中位数接近 17 倍,而Xcel Energy Inc . (纳斯达克股票代码:XEL)的市盈率为 16.5 倍,你可能会对它无动于衷。 虽然这可能不会引起任何关注,但如果市盈率不合理,投资者可能会错失潜在的机会,或忽视迫在眉睫的失望。
Xcel Energy 近期的表现令人欣喜,尽管市场盈利出现逆转,但该公司的盈利却在上升。 一种可能是,市盈率之所以适中,是因为投资者认为该公司未来的盈利弹性将减弱。 如果你喜欢这家公司,你会希望情况不是这样,这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。
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为了证明其市盈率的合理性,Xcel Energy 需要实现与市场相近的增长。
首先回顾过去,我们发现该公司去年的每股收益轻松增长了 2.9%。 近期的稳健表现意味着,在过去三年里,该公司的每股收益总计增长了 14%。 因此,可以说该公司近期的盈利增长是可喜的。
展望未来,覆盖该公司的 12 位分析师预计,未来三年的盈利将每年增长 8.0%。 与此同时,其他市场的年增长率预计为 10%,这显然更具吸引力。
有鉴于此,Xcel Energy 的市盈率与大多数其他公司的市盈率保持一致,这一点很奇怪。 看来,大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期,愿意出高价购买该股。 由于这种盈利增长水平很可能最终会拖累股价,因此维持这些价格将很难实现。
主要启示
有人认为,在某些行业中,市盈率是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们对 Xcel Energy 的分析师预测进行了研究,结果显示,该公司较差的盈利前景对市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利前景疲软,增长速度低于市场时,我们就会怀疑股价有下跌的风险,从而降低适度的市盈率。 除非这些情况有所改善,否则很难接受这些价格是合理的。
您需要注意风险,例如,我们认为您应该了解 Xcel Energy 的两个警示信号 (还有 一个我们不太看好)。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.