MGE Energy (NASDAQ:MGEE) 资产负债表略显紧张

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 与许多其他公司一样，MGE Energy, Inc.(NASDAQ:MGEE) 也在使用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 MGE Energy 的最新分析

MGE Energy 的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，MGE Energy 的债务为 7.620 亿美元，比一年前的 7.101 亿美元有所增加。 净债务大致相同，因为它没有太多现金。

MGE Energy 的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，MGE Energy 有 1.572 亿美元的负债将在一年内到期，13.8 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，它拥有 1110 万美元的现金和价值 9550 万美元的应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 14.3 亿美元。

这一赤字并不严重，因为 MGE Energy 的市值为 28.6 亿美元，因此，如果需要的话，或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们应该仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

MGE Energy 的债务是 EBITDA 的 3.1 倍，EBIT 是利息支出的 5.0 倍。 综合来看，这意味着虽然我们不希望看到债务水平上升，但我们认为它可以承受目前的杠杆率。 遗憾的是，MGE Energy 去年的息税前利润实际上下降了 3.3%。 如果盈利继续下降，那么管理债务就会像骑独轮车送热汤一样困难。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 MGE 能源公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 从过去三年的情况来看，MGE Energy 实际上总体上是现金流出。 对于自由现金流不可靠的公司来说，债务的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出能在未来产生自由现金流。

我们的观点

对于 MGE Energy 尝试将息税前利润转换为自由现金流的做法，我们并不看好。 尽管如此，它用息税前利润支付利息支出的能力并不令人担忧。 值得注意的是，MGE Energy 所处的电力公用事业行业通常被认为是防御性较强的行业。 从资产负债表来看，考虑到所有这些因素，我们确实认为债务让 MGE Energy 的股票有点风险。 有些人喜欢这种风险，但我们注意到了潜在的隐患，所以我们可能更希望它少负债一些。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现了 MGE 能源公司的两个警示信号 ， 你 应该注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司往往更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。