ZIM Integrated Shipping Services (NYSE:ZIM) 是一项风险投资吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 我们可以看到，ZIM 综合航运服务有限公司（NYSE:ZIM）确实在使用债务。(NYSE:ZIM) 在业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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ZIM Integrated Shipping Services 的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月，ZIM Integrated Shipping Services 的债务为 1.218 亿美元，低于上一年的 1.880 亿美元。 但另一方面，它也拥有 18 亿美元现金，净现金头寸为 16.7 亿美元。

ZIM 综合航运服务公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，ZIM 综合航运服务公司有 25.2 亿美元的负债将在一年内到期，33.7 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司有 18 亿美元现金和价值 5.625 亿美元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 35.3 亿美元。

这一赤字给这家市值 15.9 亿美元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 毕竟，如果 ZIM 综合航运服务公司今天必须向债权人偿还债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。 鉴于 ZIM 综合航运服务公司的现金多于债务，尽管它的负债总额很大，但我们相信它能够处理好债务问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 ZIM 综合航运服务公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，ZIM 综合航运服务公司的息税前利润出现亏损，收入下降到 52 亿美元，降幅高达 59%。 这至少让我们感到紧张。

那么，ZIM 综合航运服务公司的风险有多大？

虽然 ZIM 综合航运服务公司在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它产生了 9.04 亿美元的正自由现金流。 因此，从表面价值来看，并考虑到净现金状况，我们认为该股近期风险不大。 鉴于未来收入（和现金流）缺乏透明度，我们对这只股票感到紧张，直到它实现第一笔大额销售。对我们来说，这是一个高风险的投资项目。 对于像 ZIM 综合航运服务公司这样风险较高的公司，我总是喜欢关注其长期利润和收入趋势。幸运的是，您可以点击查看我们关于其利润、收入和经营现金流的互动图表。

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