这四项指标表明安费诺 (NYSE:APH) 合理使用了债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，安费诺公司（NYSE:APH）确实在业务中使用了债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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安费诺的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示安费诺在 2023 年 12 月的债务为 43.4 亿美元，低于一年前的 45.8 亿美元。 不过，由于安费诺拥有 16.6 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 26.8 亿美元。

安费诺的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，安费诺有 31.5 亿美元的负债将在一年内到期，49.5 亿美元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司有 16.6 亿美元的现金和 26.2 亿美元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 38.2 亿美元。

由于公开交易的安费诺股票总价值高达 659 亿美元，这种负债水平似乎不会构成重大威胁。 但我们建议股东在未来继续关注安费诺的资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其盈利的情况，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

安费诺的净债务仅为其 EBITDA 的 0.89 倍。 而息税前利润对利息支出的覆盖率高达 18.6 倍。 因此，你可以说它受到债务的威胁并不比大象受到老鼠的威胁大。 虽然安费诺公司在息税前利润方面似乎并没有取得多大进展，但至少目前的盈利仍然保持稳定。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定安费诺能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的步骤是查看息税前盈利（EBIT）中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年中，安费诺产生了相当于息税前利润 70% 的强劲自由现金流，与我们的预期相差无几。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

安费诺的利息保障表明，它可以像克里斯蒂亚诺-罗纳尔多（Cristiano Ronaldo）面对 14 岁以下的门将进球一样轻松地处理债务。 这仅仅是好消息的开始，因为它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的表现也非常令人振奋。 考虑到上述一系列因素，安费诺公司在债务使用方面似乎相当明智。 这意味着他们承担了更多的风险，希望能提高股东回报。 当然，如果我们知道安费诺的内部人士一直在买入股票，我们也不会拒绝，因为这将给我们带来额外的信心：如果你也有同样的想法， 可以点击这个链接了解内部人士是否在买入股票。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票名单吧。

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