Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) 的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，Lumentum Holdings Inc.(NASDAQ:LITE) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况变得非常糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东的股份，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Lumentum Holdings 的债务情况如何？

如下图所示，截至 2024 年 3 月底，Lumentum Holdings 的债务为 25.0 亿美元，高于一年前的 23.3 亿美元。点击图片查看详情。 不过，由于该公司拥有 8.709 亿美元的现金储备，其净债务较少，约为 16.3 亿美元。

Lumentum 控股公司的负债情况

根据最新公布的资产负债表，Lumentum Holdings 有 3.176 亿美元的负债将在 12 个月内到期，还有 27.1 亿美元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 8.709 亿美元的现金和价值 2.348 亿美元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 19.2 亿美元。

相对于其 29.4 亿美元的市值而言，这是一个巨大的杠杆。 如果贷款人要求其加强资产负债表，股东很可能面临严重的资产稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Lumentum Holdings 能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，Lumentum Holdings 的息税前利润出现亏损，收入下降到 14 亿美元，降幅达 22%。 这至少让我们感到紧张。

谨言慎行

在过去的 12 个月里，Lumentum Holdings 不仅营收下滑，息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 事实上，息税前利润亏损了 2.31 亿美元。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年该公司烧掉了 1.1 亿美元的现金，这也无济于事。 因此，我们认为该股确实存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们已经发现了 Lumentum Holdings 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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