BigBear.ai Holdings (NYSE:BBAI) 的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 重要的是，BigBear.ai Holdings, Inc.(NYSE:BBAI) 确实有债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见的情况（但代价仍然高昂）是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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BigBear.ai Holdings 有多少债务？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，BigBear.ai Holdings 的债务为 1.956 亿美元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多细节。 不过，BigBear.ai 有 8,140 万美元的现金可以抵消债务，因此净债务约为 1.142 亿美元。

BigBear.ai 控股公司的资产负债表健康状况如何？

根据最新公布的资产负债表，BigBear.ai Holdings 在 12 个月内到期的负债为 6310 万美元，12 个月后到期的负债为 2.061 亿美元。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 8 140 万美元的现金以及价值 3 900 万美元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 1.488 亿美元。

BigBear.ai Holdings 的市值为 4.257 亿美元，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 不过，它的偿债能力仍值得仔细研究。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 BigBear.ai Holdings 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

在过去的 12 个月里，BigBear.ai Holdings 的息税前利润出现亏损，收入下降到 1.46 亿美元，降幅为 9.1%。 这不是我们希望看到的。

注意事项

重要的是，BigBear.ai Holdings 去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 3500 万美元。 当我们看到这一点并回想其资产负债表上的负债与现金相比时，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年该公司烧掉了 2600 万美元的现金，这也无济于事。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，BigBear.ai Holdings 就有 4 个警示信号 （ 其中 2 个可能很严重） ，我们认为您应该了解一下。

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