罗珀科技 (NASDAQ:ROP) 资产负债表相当健康

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，罗珀科技公司（纳斯达克股票代码：ROP）确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务会带来什么风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行合理的管理--对自身有利。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务放在一起看。

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罗珀科技的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示罗珀科技在 2023 年 12 月的债务为 63.3 亿美元，低于一年前的 66.6 亿美元。 另一方面，该公司拥有 2.143 亿美元现金，净债务约为 61.2 亿美元。

罗珀科技的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，罗珀科技有 29.6 亿美元的负债将在一年内到期，还有 77.6 亿美元的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 2.143 亿美元现金和价值 9.84 亿美元的应收账款，这些账款将在一年内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款的总和多出 95.2 亿美元。

鉴于罗珀科技公司的市值高达 595 亿美元，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既可以考虑债务的绝对数量，也可以考虑为债务支付的利率。

罗珀科技公司的净债务与息税折旧及摊销前利润（EBITDA）的比率约为 2.4，这表明公司仅适度使用了债务。 而其 10.6 倍的高利息保障让我们更加放心。 如果罗珀技术公司去年的息税前利润增长率能保持在 14%，那么它的债务负担就会更容易管理。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定罗珀科技能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，合乎逻辑的一步就是查看息税前盈利（EBIT）与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年中，罗珀科技产生的自由现金流占息税前利润的 99%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果需要的话，这为它偿还债务奠定了良好的基础。

我们的观点

令人欣慰的是，罗珀技术公司将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流的能力令人印象深刻，这意味着它在偿还债务方面占了上风。 但是，我们对其净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率感到有些担忧。 放大来看，罗珀科技似乎相当合理地使用了债务，这一点得到了我们的肯定。 虽然债务会带来风险，但如果使用得当，也会带来更高的股本回报率。 我们认为，最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看罗珀科技公司每股收益历史的互动图表。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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